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投資建議
    綜上所述，我們認(rèn)為，目前的中國(guó)平安具有較高的投資價(jià)值，即便將保險(xiǎn)公司考慮為最為簡(jiǎn)單的公司，從P/B來看，基于2013年預(yù)期，目前僅為1.89倍，但是凈資產(chǎn)增速高達(dá)15%，從內(nèi)含價(jià)值的角度而言，目前基于2013年假設(shè)，目前中國(guó)平安P/EV 1.06倍，其對(duì)應(yīng)每年幾乎都超過10%的內(nèi)含價(jià)值的增長(zhǎng)，目前對(duì)應(yīng)的新業(yè)務(wù)價(jià)值倍數(shù)為1倍左右。
    由于保險(xiǎn)的專業(yè)性太強(qiáng)，因此，很多投資者并不理解內(nèi)含價(jià)值以及新業(yè)務(wù)價(jià)值的含義，但是即便我們把保險(xiǎn)公司看成最為簡(jiǎn)單的公司，目前的ROE也可以支撐目前的P/B水平，并且這樣的ROE水平下降的空間不大。
    目前中國(guó)平安估值接近歷史低點(diǎn)，同時(shí)，凈資產(chǎn)的快速上漲，換言之，假如股價(jià)不變，5年以后，保險(xiǎn)股的估值將只有1倍P/B?；蛘?，遞延稅收的推出，都將有力的提升公司的投資價(jià)值。
    站在目前時(shí)刻，我們建議各位投資者重點(diǎn)關(guān)注中國(guó)平安的投資機(jī)會(huì)，真正審視平安的投資價(jià)值?；谌缟吓袛啵覀兘o予中國(guó)平安 “買入”的評(píng)級(jí)，推薦公司的順序：中國(guó)平安/中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)、中國(guó)人壽。