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事件：
    2013 年3 月14 日多家媒體曝深圳多處樓盤在建樓時違規(guī)使用大量海砂，嚴(yán)重腐蝕了建筑物中的鋼筋，造成樓板開裂、墻體出現(xiàn)裂縫，并稱“海砂危樓”在深圳比比皆是。此前有記者爆料，在深圳建筑材料市場里，由于價(jià)格懸殊過大，已經(jīng)見不到符合國家建筑材料安全標(biāo)準(zhǔn)的河沙，建筑混凝土的攪拌站里，使用的全是海砂、水洗砂。
    針對這一事件，我們認(rèn)為將直接利好建研集團(tuán)，理由如下：
    評論：
    “海砂”混凝土結(jié)構(gòu)危害巨大 海沙主要至含有氯離子的沙，含有氯離子的混凝土?xí)︿摻钇鹬掷m(xù)化學(xué)作用，直接破壞鋼筋的保護(hù)膜，侵蝕鋼筋的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，減少鋼材原有的支撐力。另外氯離子會使混凝土膨脹，使混凝土內(nèi)部開裂，導(dǎo)致建筑物表面出現(xiàn)混凝土松潰，而整個鋼筋混凝土的墻體會直接露出鋼筋，混凝土也最終會一點(diǎn)點(diǎn)全面脫離鋼筋，而建筑物將失去鋼筋支撐而垮塌。國家規(guī)定每克海砂中建筑用材單料氯離子含量不得超過0.06毫克，用于含有鋼筋的海砂每克氯離子含量不得超過0.02 毫克。而深圳部分不合格產(chǎn)品，單位氯離子含量最高的已經(jīng)到了0.15-0.16(毫克)，超過規(guī)范兩到三倍，大幅縮短建筑物使用年限10-20 年，造成重大安全隱患。
    建筑安全迫在眉睫，建筑檢測市場或再度發(fā)力 本次事件透露出了目前國內(nèi)混凝土市場以及建筑檢測業(yè)務(wù)混亂內(nèi)幕，建筑安全再次引起市場關(guān)注。我們認(rèn)為，3.15 曝光深圳建筑物“海砂”事件后，針對混凝土以及建筑物的質(zhì)量檢測將得到管理層的高度重視，規(guī)范商品混凝土市場，抓緊建筑物質(zhì)量檢測將是未來國家工作重點(diǎn)之一。
    建研集團(tuán)作為福建省內(nèi)業(yè)務(wù)規(guī)模、檢測能力和檢測技術(shù)排名第一的建設(shè)工程檢測機(jī)構(gòu)，也是A 股為數(shù)不多的專業(yè)從事建筑物質(zhì)量檢測上市公司，將在未來建筑物檢測政策中充分受益。
    外加劑專利技術(shù)，對抗氯離子侵蝕 建研集團(tuán)產(chǎn)品中的，混凝土抗氯離子滲透增強(qiáng)劑是獨(dú)立研發(fā)的多功能混凝土添加劑專利技術(shù)。產(chǎn)品能很好地降低混凝土中氯離子含量，從而降低混凝土中鋼筋的銹蝕，有效提高鋼筋混凝土構(gòu)筑物的防腐蝕能力，提高混凝土的耐久性，延長建筑物使用壽命。我們認(rèn)為，本次事件后，該項(xiàng)外加劑技術(shù)將進(jìn)一步得到市場認(rèn)知，提升公司市場空間和品牌聲譽(yù)，為公司進(jìn)一步擴(kuò)展混凝土外加劑市場奠定良好基礎(chǔ)。
    盈利預(yù)測及評級 混凝土外加劑業(yè)務(wù)是公司主要利潤來源，建筑檢測服務(wù)則為公司提供了穩(wěn)定的現(xiàn)金流，商業(yè)混凝土和新材料業(yè)務(wù)為公司進(jìn)入綠色建筑領(lǐng)域贏得更多的市場份額，從而躋身集建設(shè)綜合技術(shù)服務(wù)、新型建筑材料研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的建筑類科技產(chǎn)業(yè)化集團(tuán)公司。我們預(yù)計(jì)公司2012-14 年將實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.09、17.05和22.46 億元，增速分別為33%、30%和32%。實(shí)現(xiàn)凈利潤2.18、3.00 和3.96 億元，增速分別為：57%、37%和32%。對應(yīng)2012-14 年EPS 分別為：0.97、1.33 和1.75 元/股。當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)PE 為：21X、15X、12X。介于公司較高的成長性，給予2013 年20X 市盈率，則未來12 個月內(nèi)目標(biāo)價(jià)為26.6 元/股，當(dāng)前股價(jià)未能完全反應(yīng)公司價(jià)值，給予“買入”評級。