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興業(yè)證券-亨通光電(600487)費(fèi)用控制初見(jiàn)成效,中長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)可期-130322
上傳日期:
2013/3/26
大?。?/td>
370KB
格式:
pdf
來(lái)源:
評(píng)級(jí):
增持
作者:
李明杰
下載權(quán)限:
此報(bào)告為加密報(bào)告
點(diǎn)評(píng):
4Q收入增速短暫放緩,新產(chǎn)品和海外市場(chǎng)是長(zhǎng)期收入增長(zhǎng)看點(diǎn) 公司4季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收22.0億,同比增長(zhǎng)9.1%,相比前幾個(gè)季度15-20%增長(zhǎng),呈現(xiàn)放緩跡象,主要在于運(yùn)營(yíng)商資本開(kāi)支下半年出現(xiàn)延遲,且去年同期基數(shù)較高。 全年來(lái)看,光纖光纜業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入33.11億元,同比增長(zhǎng)20.6%,預(yù)計(jì)13年隨著產(chǎn)能投放和國(guó)內(nèi)需求的穩(wěn)步增長(zhǎng),能夠維持15%增長(zhǎng);通信電纜實(shí)現(xiàn)收入9.26,同比下滑28%,主要由于市話纜大幅下滑,預(yù)計(jì)13年軟電纜、高速電纜增長(zhǎng)及鐵路信號(hào)纜的恢復(fù)將能夠使該板塊逐步企穩(wěn);電力電纜實(shí)現(xiàn)收入15.82億元,同比略微下滑2.5%,預(yù)計(jì)電力電纜13年能夠?qū)崿F(xiàn)20%;銅鋁桿業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入18.74億元,同比大幅增長(zhǎng)93%,銅鋁桿項(xiàng)目目前已出現(xiàn)虧損,未來(lái)發(fā)展應(yīng)當(dāng)有所控制。 整體來(lái)看,13年收入增長(zhǎng)動(dòng)力主要在光纖光纜和電力電纜,而長(zhǎng)期的增長(zhǎng)要靠包括海纜、中高壓電纜等新產(chǎn)品市場(chǎng)開(kāi)拓和海外擴(kuò)張,因此這將是公司未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展的工作重點(diǎn)和市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)。
亨通光電股票研究報(bào)告
中投證券-亨通光電(600487)業(yè)績(jī)符合預(yù)期,LTE建設(shè)對(duì)行業(yè)驅(qū)動(dòng)仍有待觀察-130321
華泰證券-亨通光電(600487)年報(bào)點(diǎn)評(píng):業(yè)績(jī)符合預(yù)期,13年光纖光纜需求不減-130321
國(guó)信證券-亨通光電(600487)2012年報(bào)點(diǎn)評(píng):光通信13年或?qū)⒃倮m(xù)輝煌-130321
申銀萬(wàn)國(guó)-亨通光電(600487)2012年年報(bào)點(diǎn)評(píng):部分訂單確認(rèn)延后,不影響13年趨勢(shì)-130321
長(zhǎng)江證券-亨通光電(600487)光棒利潤(rùn)開(kāi)始體現(xiàn),業(yè)務(wù)布局初獲成效-130320
光大證券-亨通光電(600487)產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)逐步顯現(xiàn),銅鋁桿業(yè)務(wù)拖累整體業(yè)績(jī)-130321
聯(lián)訊證券-亨通光電(600487)非經(jīng)常性收益拉動(dòng)業(yè)績(jī),終止定增拖累成長(zhǎng)-130201
華泰證券-亨通光電(600487)撤回定增申請(qǐng)無(wú)礙,4季度好于預(yù)期-130131
光大證券-亨通光電(600487)全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)助推業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng),定向增發(fā)因故延后-130131
信達(dá)證券-亨通光電(600487)“增持”評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)26元-130107
更多亨通光電研究報(bào)告
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