久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    ■福建省內(nèi)龍頭之一，具有一定實(shí)力和品牌影響力。公司從事房地產(chǎn)業(yè)務(wù)十余年，具有一定規(guī)模和實(shí)力，在福建和北京有品牌影響力。
    ■2012 年銷售創(chuàng)紀(jì)錄，2013 年銷售額有望增長(zhǎng)50%。2012 年銷售簽約額62 億元，2013 年福州、北京等重點(diǎn)項(xiàng)目將繼續(xù)銷售，福州閩侯等項(xiàng)目將開盤。
    ■拿地力度加大，鞏固和優(yōu)化區(qū)域布局。2012 年以來增加項(xiàng)目?jī)?chǔ)備建筑面積200 萬平米，目前土地儲(chǔ)備300 萬平米，較2011 年末翻倍。公司正發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，深耕福州及省內(nèi)主要城市，強(qiáng)化北京知名高端住宅開發(fā)商地位。
    ■做好資金保障，貨幣資金顯著增加。2012 年末貨幣資金同比增長(zhǎng)6 倍。2012 年末債務(wù)余額的利率水平有所提高，公司部分項(xiàng)目毛利率高，能夠消化財(cái)務(wù)成本。
    ■氟化工業(yè)務(wù)持續(xù)推進(jìn)，收購(gòu)螢石礦支持長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。氟化工廠區(qū)建設(shè)中。公司已收購(gòu)河北兩個(gè)螢石礦，儲(chǔ)備稀缺資源。
    ■首次給予增持-A 評(píng)級(jí)，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)11.00 元。暫不考慮氟化工業(yè)務(wù)對(duì)盈利的影響，我們預(yù)計(jì)公司2013 年-2015 年的收入增速分別為55.2%、17.1%、98.9%，凈利潤(rùn)增速分別為89.5%、32.1%、28.6%，成長(zhǎng)性突出；每股RNAV 為10 元。首次給予增持-A 的投資評(píng)級(jí)，6 月目標(biāo)價(jià)為11.00 元，相當(dāng)于2013 年17 倍的動(dòng)態(tài)市盈率。
    ■風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)利率回升，購(gòu)房需求下滑；銷售和結(jié)算低于預(yù)期。