>> 招商證券-海通證券(600837)債券業(yè)務(wù)強勁發(fā)展,新業(yè)務(wù)成增長主力-130327
| 上傳日期： |
2013/3/27 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
強烈推薦-A |
作者： |
洪錦屏，羅毅，沈娟 |
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業(yè)績符合預(yù)期。海通證券2012 年實現(xiàn)營業(yè)收入91.41 億元，同比下滑1.6%；歸屬母公司凈利潤30.2 億元，同比下降2.68%，每股收益0.33 元。利潤分配：向A 股和H 股股東每10 股派發(fā)現(xiàn)金股利1.20 元（含稅）。業(yè)績看點：債券承銷強勢發(fā)展；資本中介業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)領(lǐng)先優(yōu)勢明顯；兩融業(yè)務(wù)優(yōu)勢突出；直投業(yè)務(wù)實現(xiàn)多元化和規(guī)?；l(fā)展，看好創(chuàng)新業(yè)務(wù)的增長空間和業(yè)績提升。
市占率持續(xù)提升，機構(gòu)經(jīng)紀業(yè)務(wù)靠前。2012年代理買賣業(yè)務(wù)凈收入22.74億元，同比下滑25%，同期市場交易量萎縮25%是經(jīng)紀收入下滑的主因。股基市占率連續(xù)4個季度持續(xù)提升，躍升至市場第四；4季度費率下降0.3個基點至0.075%。
積極搶占機構(gòu)經(jīng)紀業(yè)務(wù)市場，大宗交易量市占率8.51%，行業(yè)排名第二。
股債并重轉(zhuǎn)型發(fā)展，債券承銷勢頭強勁。2012年投行業(yè)務(wù)收入6.57億元，同比下降22%。在IPO發(fā)行節(jié)奏減緩環(huán)境下，股權(quán)承銷業(yè)績縮水。公司穩(wěn)步推進投行業(yè)務(wù)股債并重發(fā)展戰(zhàn)略，債券業(yè)務(wù)實現(xiàn)快速提升，全年主承銷債券項目38個，承銷金額740 億元，債券承銷收入大幅增長。公司已取得短期融資券、中期票據(jù)和中小企業(yè)私募債承銷資格，未來債券業(yè)務(wù)增長空間巨大。
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