>> 日信證券-金發(fā)科技(600143)調(diào)研簡報:踏準周期節(jié)奏,新材料助力-130327
| 上傳日期: |
2013/3/28 |
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pdf |
來源: |
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| 評級: |
推薦(首次) |
作者: |
侯世霞 |
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主要觀點 車用改性塑料是公司未來業(yè)績主要增長點 公司改性塑料產(chǎn)品主要下游對應家電、汽車和其他用途。其中家電用35%、汽車用33%、其他用途占32%。2013 年汽車行業(yè)見底復蘇,今年前1-2 月,中國汽車銷量為338.91 萬輛,同比增長14.72%,上年同期汽車銷量同比下滑。其中乘用車銷量為283.74 萬輛,同比增長19.53%,行業(yè)復蘇態(tài)勢確鑿,公司一季度預計增幅達到40%,公司全年業(yè)績將受益于汽車行業(yè)周期復蘇。 募投項目投放踏準汽車行業(yè)周期 公司2012 年共銷售改性塑料約64 萬噸,計劃2013 年銷售量達到80 萬噸,同比增長25%。公司車用改性塑料2012 年約銷售20 萬噸,計劃2013 年銷售27-28 萬噸,同比增長約40%。公司車用塑料募投項目計劃在未來三年擴張至80 萬噸,分別布局在天津、昆山、廣州、綿陽四大汽車生產(chǎn)重鎮(zhèn)。公司產(chǎn)能投放步伐踏準汽車行業(yè)復蘇周期,產(chǎn)能與需求同步增長。 新材料助力未來增長 公司生物降解塑料2012 年已實現(xiàn)1 萬噸銷量,在建2 萬噸高溫尼龍項目計劃2013 年投產(chǎn)1 萬噸。免噴涂ABS 項目,塑木復合材料及碳纖維等產(chǎn)品生產(chǎn)也將穩(wěn)步推進,新材料項目的推進有望持續(xù)提升公司后期盈利能力。
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