>> 中信建投-東方通信(600776)12年業(yè)績穩(wěn)定增長,13年金融電子及專網(wǎng)通信設(shè)備提供業(yè)績增量-130408
| 上傳日期： |
2013/4/9 |
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| 格式： |
doc |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
戴春榮 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件
公司發(fā)布2012年業(yè)績報告：全年營收32.98億元，同比增長5.83%；凈利潤1.93億元，同比增長2.55%；每股收益0.15元。
簡評
2012年營收及凈利潤穩(wěn)定增長
公司總體主營收入增長5.83%，其中通信電子營收增長25.12%，金融電子營收增長11.09%，表現(xiàn)較好。通信電子方面數(shù)字集群產(chǎn)品開始少量供貨，如杭州數(shù)字集群無線政務(wù)專網(wǎng)等。金融電子方面2012年銷售ATM機6000臺左右，主要來自中國銀行、工商銀行以及郵儲。2012年公司凈利潤為1.93億元，同比增長2.55%。
2013年金融電子和專網(wǎng)通信是看點
隨著金融信息化的發(fā)展，未來金融IC卡將替代磁條卡，相關(guān)終端和系統(tǒng)都要進行更新?lián)Q代。公司在ATM機市場耕耘多年，將隨之受益。全年預(yù)計金融電子收入增長22%，毛利率小幅提升。
專網(wǎng)通信由模擬向數(shù)字轉(zhuǎn)換技術(shù)已經(jīng)成熟，2012年有小范圍招標(biāo)及應(yīng)用，預(yù)計2013年下半年公安將啟動規(guī)模招標(biāo)。考慮到公司以往的市場份額，我們預(yù)計2013年可獲得約1億元收入，毛利率40%左右。
盈利預(yù)測和評級
公司主營業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長。金融電子和專網(wǎng)通信將貢獻業(yè)績增量。我們調(diào)整公司盈利預(yù)測及目標(biāo)價，預(yù)計公司13-15年EPS分別為0.18元、0.22元和0.26元。維持“增持”評級。未來6個月目標(biāo)價5.00元。
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