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>> 中銀國際-中新藥業(yè)(600329)調(diào)研紀(jì)要-130415
上傳日期:   2013/4/15 大?。?/td>   766KB
格式:   pdf 來源:   
評(píng)級(jí):   謹(jǐn)慎買入 作者:   王軍
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一、2012 年投資收益構(gòu)成、銷售費(fèi)用大幅上漲等問題
    2012 年中美史克:出售設(shè)備收入1.6 億,史克廣告返還1.2 億,約4 億主營利潤。
    2012 年公司銷售費(fèi)用中的“推展訂銷會(huì)議費(fèi)”為4.70 億元,同比增長49%,明顯高于工業(yè)收入13.82%的增速的原因在于:速效救心丸等主要品種著力醫(yī)院終端市場,預(yù)計(jì)一段時(shí)期內(nèi)還會(huì)維持較高的銷售費(fèi)用率。
    2012 年自營利潤增速低于收入增速的原因是商業(yè)增速快,考慮到應(yīng)收賬款問題,未來商業(yè)增速將有所控制。
    2012 年中報(bào)已分紅,因此沒有年度分紅。
    
 
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