久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)。我們維持對(duì)公司盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2013-15 年EPS 為2.32，3.39，4.77 元，目前價(jià)格對(duì)應(yīng)13-15 年P(guān)E 為31.8X，21.7X，15.5X，考慮到公司產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，未來(lái)持續(xù)產(chǎn)業(yè)鏈與產(chǎn)品線擴(kuò)張，我們認(rèn)為公司6 個(gè)月合理估值為13 年40 倍PE，對(duì)應(yīng)6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)92.8 元，維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)。
    2012 年報(bào)符合預(yù)期。公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.16 億元，同比增長(zhǎng)29.95%，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)1.87 億元，同比增長(zhǎng)84.82%，基本EPS 為1.56元，符合我們此前的預(yù)期。
    4 季度收入持續(xù)增長(zhǎng)，盈利能力略降。公司2012 年4 季度營(yíng)業(yè)收入1.95 億元，同比增長(zhǎng)57.5%，環(huán)比增長(zhǎng)17.5%；毛利率39.7%，相比3 季度降低2.5 個(gè)百分點(diǎn)，相比2011 年4 季度提升6.1 個(gè)百分點(diǎn)。公司第4 季度三項(xiàng)費(fèi)用983 萬(wàn)元，同比降低39.8%，環(huán)比降低24.0%。
    持續(xù)受益于消費(fèi)電子產(chǎn)品輕薄化趨勢(shì)的功能性器件龍頭。2012 年安潔科技受益于消費(fèi)電子產(chǎn)品的輕薄化趨勢(shì)，來(lái)自蘋(píng)果、微軟、聯(lián)想、惠普、華碩等客戶(hù)的訂單持續(xù)增長(zhǎng)，產(chǎn)品價(jià)值不斷提升，盈利能力高于以往，體現(xiàn)出公司具有獨(dú)特的設(shè)計(jì)優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)壁壘，證實(shí)了公司的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。
    新產(chǎn)品、新材料儲(chǔ)備充足，產(chǎn)品、客戶(hù)持續(xù)擴(kuò)張。公司在既有產(chǎn)品之外，已有多項(xiàng)新材料、新產(chǎn)品儲(chǔ)備，在散熱材料、結(jié)構(gòu)材料、玻璃材料上已有多項(xiàng)突破，具有較大的爆發(fā)潛力。配合公司客戶(hù)的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，公司未來(lái)在穿戴式產(chǎn)品上也將有多項(xiàng)產(chǎn)品供貨，可望成為穿戴式產(chǎn)品爆發(fā)的受益公司。而公司也將在既有客戶(hù)的基礎(chǔ)上，持續(xù)擴(kuò)張聯(lián)想等國(guó)內(nèi)外一流客戶(hù)，進(jìn)一步優(yōu)化公司的客戶(hù)結(jié)構(gòu)，降低對(duì)單一客戶(hù)的依賴(lài)程度。