久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    2012 年 EPS 為1.17 元，同比增長(zhǎng)29.1%，業(yè)績(jī)符合預(yù)期。公司2012 年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入26 億元，同比增長(zhǎng)15.2%，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)6.68 億元，同比增長(zhǎng)29.1%，折合EPS 為1.17 元。2012 年利潤(rùn)分配方案為每10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利7 元（含稅）。
    2012 年產(chǎn)品提價(jià)帶動(dòng)毛利提升，但受到終端利潤(rùn)下滑和市場(chǎng)消費(fèi)疲軟的影響，加盟整體存在運(yùn)營壓力，公司加大了授信力度，應(yīng)收賬款大幅增加。2012 年公司產(chǎn)品平均提價(jià)10%，提價(jià)帶動(dòng)全年毛利率上漲2.1 個(gè)百分點(diǎn)至45.5%，銷售費(fèi)用率略升0.4 個(gè)百分點(diǎn)至21.5%，管理費(fèi)用率略升0.3 個(gè)百分點(diǎn)至7.2%。
    上市后利息收入大幅增加，財(cái)務(wù)費(fèi)用對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生6980 萬正貢獻(xiàn)。結(jié)合以上因素2012 年凈利潤(rùn)率增長(zhǎng)2.8 個(gè)百分點(diǎn)至25.7%。同時(shí)公司加大了加盟商的授信力度，應(yīng)收賬款大幅提升105.6%至2.44 億元。
    2013 年一季度EPS 為0.33 元，同比下降8.2%，基本符合預(yù)期。2013 年一季度實(shí)現(xiàn)收入7 億元，同比增長(zhǎng)4.7%，毛利和期間費(fèi)用率基本同比持平，公司2013 年兩免三減半所得稅優(yōu)惠到期，13 年起母公司所得稅從15%上調(diào)至25%，受此影響，一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.91 億元，較去年同期下降8.2%。
    2013 年公司主品牌將精耕門店、積極拓展多品牌業(yè)務(wù)、并大力發(fā)展電商新渠道。截止2012 年底公司有終端銷售終端仍達(dá)到3264 個(gè)，較年初增加了124個(gè)。2013 年公司將保持穩(wěn)健的擴(kuò)張速度，全年計(jì)劃凈增渠道60-100 家。同時(shí)未來公司計(jì)劃積極與知名服裝企業(yè)接觸，通過兼并、收購、代理等形式拓展多品牌業(yè)務(wù)。電子商務(wù)方面也將積極拓展新品牌，不排除兼并收購的可能。公司計(jì)劃2013 年實(shí)現(xiàn)收入27.5 億，費(fèi)用控制在19 億元。
    今年男裝整體存在壓力，公司2013 年秋冬訂貨會(huì)預(yù)計(jì)略有下降，盈利拐點(diǎn)仍需等待，下調(diào)盈利預(yù)測(cè)，維持增持。九牧王2013 年秋冬訂貨會(huì)訂貨額略有下降，同時(shí)隨著所得稅率優(yōu)惠到期的影響，公司今年業(yè)績(jī)恐有壓力。預(yù)計(jì)2013-2015 年盈利預(yù)測(cè)為1.11/1.22/1.36 元（ 原預(yù)測(cè)2014-2015 EPS1.26/1.56），對(duì)應(yīng)PE 為13.2/12.0/10.7 倍，維持增持。