>> 安信證券-漢得信息(300170)2012年年報點評：業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)步擴大,毛利率上升-130418
| 上傳日期： |
2013/4/19 |
大小： |
444KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入-A |
作者： |
胡又文，侯利 |
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業(yè)績符合預(yù)期。公司2012年度實現(xiàn)收入和凈利潤分別為7.02億元、1.20億元，同比分別上升34.91%和28.01%，EPS 0.71元，基本符合預(yù)期。公司2012年利潤分配預(yù)案為：每10股轉(zhuǎn)增5股派發(fā)現(xiàn)金紅利2元。
業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)步擴大，毛利率上升。2012 年公司積極進行業(yè)務(wù)拓展，同時著力于提升實施服務(wù)能力，業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)步擴大。分業(yè)務(wù)看，毛利較低的軟件銷售收入同比有所下滑，而毛利較高的軟件實施、軟件外包及客戶支持服務(wù)收入分別同比增長31.89%，49.10%和36.67%。夏爾軟件貢獻收入2153.59萬元。因此公司2012年毛利率比去年同期上升4.4個百分點。
上游支持力度加大，公司未來持續(xù)受益。國內(nèi)高端ERP的上游主要公司Oracle和SAP持續(xù)加大對國內(nèi)市場的投入，Oracle在2011年底就推出了“中國增長計劃”以拓展在華業(yè)務(wù)，分公司覆蓋大部分省、自治區(qū)、直轄市；SAP也在2012年宣布了其中國發(fā)展計劃，預(yù)計將在2015年之前在中國投入超過20億美元，公司作為國內(nèi)人員規(guī)模最大、服務(wù)范圍最廣、客戶群體最多的IT咨詢服務(wù)公司之一，未來將持續(xù)受益。
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