>> 中信建投-宏大爆破(002683)多因素造成凈利下滑,二季度將迎來業(yè)績改善-130419
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2013/4/19 |
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作者： |
梁斌 |
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簡評
并表帶來收入增長，多因素造成凈利下滑 爆破業(yè)務(wù)的增長以及收購石嘴山永安民爆帶來收入同比增長，但是銷售費用和管理費用的增長和民爆板塊毛利率的降低吞噬了公司利潤。我們認(rèn)為，一季度受天氣和節(jié)假日的影響本是民爆行業(yè)的淡季，且爆破工程服務(wù)本就存在業(yè)主結(jié)算滯后的問題， 另外公司不斷拓展新項目擴大對外投資也帶來費用增長，如此多方面的因素造成一季度凈利潤下滑。
但隨著二季度天氣轉(zhuǎn)暖，逐漸進入開工銷售旺季，二季度環(huán)比將迎來業(yè)績改善，公司也預(yù)計1-6 月份凈利潤變動幅度在0～ 30%之間，如此來看，二季度將漸入佳境。此前，公司也剛剛中標(biāo)神華哈爾烏素露天煤礦2013 年生產(chǎn)剝離外包一期工程二標(biāo)段、四標(biāo)段，合同總額2.94 億元，占公司12 年營業(yè)收入的18.11%。 繼續(xù)走并購之路，擴大經(jīng)營版圖 民爆企業(yè)并購重組是大勢所趨，公司至12 年上市以來，不斷加快并購重組的步伐，去年并購寧夏石嘴山市永安民爆，今年一季報又同時公告收購參股公司漣邵建工不低于45.21%的股權(quán)， 最終對漣邵建工的持股比例不低于67%，漣邵建工主要業(yè)務(wù)集中在礦山地下開采施工領(lǐng)域，能與公司的露天礦山采剝主業(yè)形成互補優(yōu)勢，延伸宏大爆破的產(chǎn)業(yè)鏈；另外，公司擬變更募集資金其中的2.27 億元與鞍鋼礦業(yè)共同合資設(shè)立鞍鋼爆破，公司占51% 股權(quán)，鞍鋼礦業(yè)以鞍鋼集團礦業(yè)制備廠經(jīng)評估的凈資產(chǎn)作價占49%股權(quán)。公司可通過為鞍鋼礦業(yè)提供民爆器材產(chǎn)品，并以此為切入點逐步參與鞍鋼礦業(yè)的礦山采剝業(yè)務(wù)，提升公司總體收入水平。
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