>> 國海證券-東材科技(601208)2013年一季報點(diǎn)評：業(yè)績低于預(yù)期，長期發(fā)展可期-130423
| 上傳日期： |
2013/4/23 |
大?。?/td>
| 495KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
代鵬舉，翟盧瓊 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
事件：
公司發(fā)布2013 年一季報：實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入26853.3 萬元，同比增長3.9%；營業(yè)利潤2252.96 萬元，同比下滑43.5%；歸屬于上市公司的凈利潤2573.32 萬元，同比下滑46.8%，每股收益0.04 元。
點(diǎn)評：
主營業(yè)務(wù)未好轉(zhuǎn)。一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入26853.3 萬元，環(huán)比增長0.9%；歸屬于上市公司的凈利潤2573.32 萬元，環(huán)比下滑14.1%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬上市公司的凈利潤1944.1 萬元，環(huán)比下滑12.2%，下滑幅度較四季度擴(kuò)大9.7 個百分點(diǎn)。
三項(xiàng)費(fèi)率環(huán)比增長吞噬部分凈利潤，非經(jīng)常性損益環(huán)比減少影響凈利潤。一季度毛利率為22.20%，環(huán)比回升1.85個百分點(diǎn)，而業(yè)績依然環(huán)比下滑的原因?yàn)椋喝?xiàng)費(fèi)率環(huán)比上升1.10 個百分點(diǎn)吞噬了部分凈利潤，同時非經(jīng)常性損益較四季度減少152.2 萬元。
在建項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)可保證公司未來幾年持續(xù)增長。2 萬噸聚酯薄膜、3500 噸電容器用聚丙烯薄膜、3 萬噸無鹵阻燃聚酯和7200 套大尺寸絕緣組件項(xiàng)目將于2013 年投產(chǎn)，2000 噸超薄電容器用聚丙烯薄膜和2 萬噸光學(xué)級聚酯薄膜項(xiàng)目預(yù)計2015 年投產(chǎn)。
維持公司“增持”評級。預(yù)計公司2013-2015 年每股收益分別為0.30 元、0.45 元和0.54 元，維持公司“增持”評級。
|
|
