久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

核心觀點：
    業(yè)績簡評
    2013 年1 季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入2,576 百萬元，同比減少8.77%，歸屬上市公司股東凈利潤26 百萬元，同比減少47.891%。EPS 為0.023 元。
    產(chǎn)品市占率穩(wěn)步提升
    由于基數(shù)較低，13 年1 季度推土機行業(yè)銷量同比增速企穩(wěn)，當期公司拳頭產(chǎn)品推土機實現(xiàn)銷售1,729 臺，同比下滑0.52%，下滑幅度略好于推土機行業(yè)的下滑幅度（-1.45%），公司市占率提高4.6 個百分點至66.78%，行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固。同期，公司壓路機實現(xiàn)銷售245 臺，銷量同比下滑2.78%，市占率為7.85%，較12 年提高0.8 個百分點。
    綜合毛利率表現(xiàn)平穩(wěn)，費用率略有增加
    13 年1 季度，公司綜合毛利率為13.9%，較12 年同期小幅提高0.8 個百分點，于12 年全年水平持平，公司綜合毛利率表現(xiàn)平穩(wěn)。1 季度，公司共產(chǎn)生期間費用355 百萬元，同比增長5.40%，這其中主要是管理費用同比增長15.36%而產(chǎn)生的。由于管理費用增加，公司期間費用率較12 年同期提高1.9 個百分點至13.79%。
    盈利預測和投資建議
    預計公司2013-2015 年分別實現(xiàn)營業(yè)收入11,244、13,007 和15,323 百萬元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為190、263 和359 百萬元，EPS 分別為0.167、0.231 和0.316 元。公司當前股價相當于2013 年24.52 倍PE 和1.06 倍PB，我們維持“持有”的投資評級。