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聯(lián)訊證券-四川美豐(000731)一季報(bào)點(diǎn)評(píng):環(huán)保新寵,車用尿素前景廣闊-130502
上傳日期:
2013/5/2
大小:
457KB
格式:
pdf
來源:
評(píng)級(jí):
增持
作者:
丁思德
下載權(quán)限:
無限制-登錄即可下載
要點(diǎn):
1、2013年一季度凈利潤(rùn)同比下降21.73%
數(shù)據(jù)顯示,2012年1-3月公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.07億元,同比下降18.48%;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2309萬元,同比下降33.71%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)為2242萬元,同比下降21.73%;實(shí)現(xiàn)每股收益0.04元。
2、氣頭尿素龍頭,牽手中石化進(jìn)軍LNG領(lǐng)域
公司是國(guó)內(nèi)氣頭尿素龍頭,目前擁有尿素產(chǎn)能170萬噸/年、復(fù)合肥產(chǎn)能30萬噸/年、三聚氰胺產(chǎn)能6000噸/年,同時(shí)有年產(chǎn)20萬噸的車用尿素產(chǎn)能在建。近期公司發(fā)布公告稱,擬與中國(guó)石化四川天然氣有限責(zé)任公司共同投資設(shè)立四川雙瑞能源有限公司(公司出資比例51%)從事LNG的生產(chǎn)和銷售,我國(guó)西南地區(qū)天然氣資源豐富,而LNG技術(shù)又是將天然氣資源充分利用的最好方式之一,被廣泛應(yīng)用于陸路運(yùn)輸、水路運(yùn)輸、民用天然氣等領(lǐng)域,未來前景較為廣闊。雖然合資公司短期內(nèi)為公司貢獻(xiàn)收益的可能性較小,但該公司為公司的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供了新的動(dòng)力。
3、車用尿素市場(chǎng)想象空間較大
車用尿素是用于處理重型柴油機(jī)械尾氣的耗材,通過特定的系統(tǒng)將尾氣中的氮氧化物還原成無害物質(zhì),從而達(dá)到降低氮氧化物排放的目的。目前我國(guó)的車用尿素產(chǎn)能僅為130萬噸左右,而據(jù)我們測(cè)算,如果全部加裝車用尿素處理裝置,那么僅每年新增的柴油機(jī)就需要消耗140萬噸的車用尿素,如果再考慮其他的柴油機(jī)械以及存量重型柴油機(jī)對(duì)車用尿素的需求,那市場(chǎng)將更大。公司目前有年產(chǎn)60萬噸車用尿素溶液(對(duì)應(yīng)車用尿素顆粒20萬噸)在建,預(yù)計(jì)將于未來將陸續(xù)達(dá)產(chǎn),未來將成為公司重要的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)來源。
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