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 一、事件 
    公司發(fā)布2013 年1 季報(bào)，1 季度公司實(shí)現(xiàn)收入20.9 億元，同比增長(zhǎng)20.2%。實(shí)現(xiàn)歸屬母公司的凈利潤(rùn)1.36 億元，同比增長(zhǎng)35.7%。公司的基本每股收益為0.21 元，符合我們的預(yù)期。公司同時(shí)預(yù)計(jì)13 年上半年業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)30-40%。
  二、我們的分析與判斷 
    新簽訂單在保證質(zhì)量的同時(shí)仍實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，公司品牌及營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)仍保持行業(yè)領(lǐng)先地位。針對(duì)去年以來(lái)行業(yè)部分中小型客戶償付能力不足的風(fēng)險(xiǎn)，公司目前已建立起嚴(yán)格的"客戶資質(zhì)事先審查- 施工進(jìn)度控制-尾款催收責(zé)任制"的項(xiàng)目工作流程，在保證新簽合同質(zhì)量的同時(shí)，公司1季度新簽合同仍同比增長(zhǎng)30%，顯示了公司在業(yè)內(nèi)良好的競(jìng)爭(zhēng)力。預(yù)計(jì)公司今年全年新簽合同仍將增長(zhǎng)35-40%。  1季度毛利率、凈利率分別同比提升0.8、0.7個(gè)百分點(diǎn)。高端裝飾項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)較為溫和，龍頭企業(yè)仍保持良好議價(jià)能力，繼去年公司毛利率同比提升0.3個(gè)百分點(diǎn)后，1季度公司毛利率繼續(xù)同比提升0.8個(gè)百分點(diǎn)；同時(shí)，公司管理費(fèi)、銷售費(fèi)用率保持平穩(wěn)，1季度公司凈利率0.7個(gè)百分點(diǎn)，基本與毛利率的提升幅度一致。