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    ● 公司一季度業(yè)績同比增長?！净鄄┵Y訊】公司一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.72 億元，同比增長4.38%，環(huán)比減少4.28%，歸屬于上市公司股東凈利潤1339.26 萬元，同比增長161.74%，環(huán)比增長224.51%。（慧博資訊）另外，公司預(yù)計(jì)今年上半年歸屬于上市公司股東凈利潤3200 萬元-4700 萬元。
    ● 行業(yè)基本面向好是公司業(yè)績提升的主要原因。今年第一季度，氨綸行業(yè)的基本面持續(xù)好轉(zhuǎn)：售價(jià)提升（華東40D 氨綸價(jià)格從44400 元/噸升至47500 元/噸）；行業(yè)開工率提升至8-9 成，華峰和泰和等業(yè)內(nèi)龍頭早已實(shí)現(xiàn)滿負(fù)荷生產(chǎn)；部分動銷貨源緊俏。行業(yè)基本面整體的向好是公司一季度業(yè)績提升的主要原因。
    ● 氨綸需求回暖，需求的強(qiáng)弱將決定二季度的走向。氨綸行業(yè)的新產(chǎn)能投放已經(jīng)進(jìn)入尾聲，而行業(yè)開工率處于高位，庫存較低，供給端無過剩之虞。我們?nèi)匀粓?jiān)持對氨綸的判斷應(yīng)緊盯需求端的觀點(diǎn)。
    ● 芳綸方面仍有待于復(fù)蘇。公司的芳綸業(yè)務(wù)仍處于開拓階段，去年對位芳綸在汽車領(lǐng)域的開拓有進(jìn)展，未來芳綸板塊恢復(fù)到2011 年時(shí)候的盈利水平和規(guī)模將對公司的業(yè)績有重大影響。
    ● 維持公司“增持”的投資評級。我們預(yù)計(jì)公司2013-2015 年EPS 為0.20元、0.22 元、0.25 元，維持“增持”的投資評級。
    ● 風(fēng)險(xiǎn)提示。氨綸價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。芳綸開拓不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。下游紡織服裝行業(yè)需求不大預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。