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    公司總部位于河北省廊坊市，前身為1996 年成立的廊坊開(kāi)發(fā)區(qū)榮盛房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司，2002 年整體變更為榮盛房地產(chǎn)發(fā)展股份有限公司。2007 年8 月8 日，公司成功上市，成為河北省首家通過(guò)IPO 上市的房地產(chǎn)企業(yè)。（慧博投研資訊）經(jīng)過(guò)10 余年的發(fā)展，已成為集建筑設(shè)計(jì)、商品住宅開(kāi)發(fā)、物業(yè)經(jīng)營(yíng)及酒店管理為一體，具有國(guó)家一級(jí)開(kāi)發(fā)資質(zhì)、甲級(jí)設(shè)計(jì)資質(zhì)的大型綜合體。
     定位準(zhǔn)、周轉(zhuǎn)快和成本控制是榮盛發(fā)展制勝的三大法寶。目標(biāo)定位為“致力于中等城市的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)”。公司內(nèi)部定有拿地到開(kāi)工時(shí)間保持在100 天、開(kāi)工到開(kāi)盤(pán)時(shí)間保持在100 天內(nèi)的標(biāo)準(zhǔn)，擁有遠(yuǎn)高于同業(yè)的周轉(zhuǎn)速度。三費(fèi)率在行業(yè)內(nèi)保持低水平，同時(shí)發(fā)展全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)從上到下控制成本。
     未來(lái)幾年高速增長(zhǎng)可期：隨著2012 年到2013 年拿地規(guī)模和體量邁上新臺(tái)階，公司項(xiàng)目?jī)?chǔ)備量已超過(guò)2000 萬(wàn)平米，足夠未來(lái)3-5 年的快速發(fā)展，隨著公司管理水平的進(jìn)一步提高和產(chǎn)品的日趨成熟，加上股權(quán)激勵(lì)的正面促進(jìn)作用，可以保證未來(lái)幾年年均35%的復(fù)合增長(zhǎng)率下的高速穩(wěn)健成長(zhǎng)。
     給予“推薦”評(píng)級(jí)。根據(jù)我們的研究，預(yù)計(jì)公司2013、2014、2015 年?duì)I業(yè)收入為181 億、234 億和296 億元；對(duì)應(yīng)的每股收益為1.49、1.98、2.37 元，對(duì)應(yīng)2013、2014、2015 年P(guān)E 為8.8X、6.6X、5.5X。公司2013 年RNAV 為15.35 元，當(dāng)前A 股價(jià)格相對(duì)RNAV 折價(jià)13%，考慮到公司2012 年開(kāi)始進(jìn)入新一輪擴(kuò)張高峰，土地儲(chǔ)備量邁上新臺(tái)階，我們看好公司未來(lái)的高增長(zhǎng)和銷(xiāo)售的不斷推進(jìn)，并且，公司坐享二三線(xiàn)城市城鎮(zhèn)化和高鐵開(kāi)通帶來(lái)的沿線(xiàn)的經(jīng)濟(jì)效益提升等多重利好，公司的合理估值在18到20.4 元之間，給予公司“推薦”評(píng)級(jí)。
     主要風(fēng)險(xiǎn)因素：房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)