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    愛爾眼科公告：與中南大學(xué)共建《中南大學(xué)愛爾眼科學(xué)院》。
    投資要點：
    我們認為，此事對愛爾有里程碑式意義。（慧博投研資訊）
    中南大學(xué)湘雅醫(yī)學(xué)院是湖南甚至南方地區(qū)非常著名的醫(yī)學(xué)院校，素有“北協(xié)和、南湘雅”之稱。與湘雅的合作，對愛爾的品牌塑造和完善人才培養(yǎng)梯隊具有里程碑式意義。眼科學(xué)院不招收本科生，每年計劃招收30名碩士生和10名博士。
    投醫(yī)院一定投連鎖，對于醫(yī)院這種BtoC的業(yè)態(tài)，品牌+人才是最關(guān)鍵的投資要素。公司已經(jīng)抓住核心問題，眼科學(xué)院短期雖不貢獻業(yè)績，但這對愛爾未來5-10年是很好的戰(zhàn)略布局：第一，解決了高端人才問題（醫(yī)生從此可以有教授職稱、可以帶學(xué)生，這對于高端醫(yī)生特別重要）；第二，對愛爾品牌是很好的塑造。另外，13年開始，公司聘請了專業(yè)團隊來著手打造品牌。
    過去10年，愛爾依靠先發(fā)優(yōu)勢樹立了眼科民營醫(yī)院全國第一的市場地位，在兩湖地區(qū)打造了愛爾的強品牌；未來10年，愛爾將新擴張的地區(qū)依靠自己的品牌優(yōu)勢戰(zhàn)勝競爭的對手的先發(fā)優(yōu)勢。眼科空間很大，除了準分子、白內(nèi)障、眼底病等業(yè)務(wù)，公司還有配鏡、眼部整形美容等多個領(lǐng)域可以拓展，前景值得看好。
    業(yè)績低點已過，未來值得期待。我們跟蹤并走訪下屬醫(yī)院，封刀門事件發(fā)生在12年2月14日晚，去年3月份準分子手術(shù)量下滑非常厲害，而今年3、4月份同比增長預(yù)計有50%。
    在醫(yī)?？刭M、招標降價、鼓勵民營資本進入醫(yī)療服務(wù)等的大政策背景下，醫(yī)院板塊是唯一只有利好沒有利空政策的子板塊。愛爾作為民營資本進入醫(yī)療服務(wù)行業(yè)的優(yōu)秀代表，值得長期持有。我們預(yù)測13-15年EPS為0.57、0.75、1.02元，維持強烈推薦的投資評級。
    風險提示：
    醫(yī)療服務(wù)事故風險，房屋租賃是否到位的風險。