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興業(yè)證券-步步高(002251)開店提速,深耕西南-130521
上傳日期:
2013/5/23
大?。?/td>
562KB
格式:
pdf
來源:
評(píng)級(jí):
買入
作者:
姚永華
下載權(quán)限:
此報(bào)告為加密報(bào)告
預(yù)計(jì)四月份收入超過一季度,下半年收入增速更佳。公司一季度收入增速僅13.3%,預(yù)計(jì)4月份收入增速超過一季度,約為17-18%。(慧博投研資訊)
由于下半年開店較多,預(yù)計(jì)收入增速在20%以上。 公司業(yè)態(tài)規(guī)劃:希望百貨與超市保持銷售三七開、業(yè)績貢獻(xiàn)保持五五開。公司的對(duì)標(biāo)企業(yè)是永旺,未來百貨業(yè)態(tài)的形式為發(fā)展購物中心--MALL,購物中心開出后(尤其是異地拓展項(xiàng)目)超市在購物中心周邊填充。 區(qū)域選擇--做西南戰(zhàn)略深耕西南區(qū)域:湖南江西+廣西四川重慶等。今年會(huì)在廣西開一個(gè)Mall、明年年底會(huì)明年上半年可能在四川、重慶開出分店。 展店計(jì)劃:近兩年每年8家MALL,后6年每年10家。為了使得商戶資源跟得上開店速度,公司添加自營改變百貨業(yè)態(tài)經(jīng)營格局。 超市業(yè)態(tài)仍有承壓空間,第二代大賣場(chǎng)正出爐。前一波成本上漲壓力被超市管理團(tuán)隊(duì)對(duì)沖了,公司預(yù)計(jì)未來三到五年人力成本仍會(huì)持續(xù)上漲,公司還是有對(duì)沖空間。近期甲骨文系統(tǒng)上線,第二代大賣場(chǎng)也在出爐中。
*ST步高股票研究報(bào)告
長江證券-零售行業(yè):關(guān)注低成本快速擴(kuò)張的區(qū)域龍頭步步高-130522
國金證券-步步高(002251)持中小城市戰(zhàn)略、提速擴(kuò)張,未來高增長可期-130519
海通證券-步步高(002251)良好發(fā)展區(qū)域,渠道下沉機(jī)遇-130513
長城證券-步步高(002251)2013年一季報(bào)點(diǎn)評(píng):多業(yè)態(tài)發(fā)展可期,未來業(yè)績有望持續(xù)釋放-130419
宏源證券-步步高(002251)公司季報(bào)簡評(píng):收入增速略放緩,業(yè)績?cè)鏊佥^快-130418
平安證券-步步高(002251)公司一季報(bào)點(diǎn)評(píng):擴(kuò)張加速,同店承壓-130419
長江證券-步步高(002251)定增完成,財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅下降-130418
廣發(fā)證券-步步高(002251)季報(bào)點(diǎn)評(píng):綜合毛利率提升驅(qū)動(dòng)業(yè)績快速增長-130419
海通證券-步步高(002251)季報(bào)點(diǎn)評(píng):一季度收入增13%增速放緩,凈利增21%主要來自毛利率提升和財(cái)務(wù)費(fèi)用下降-130419
興業(yè)證券-步步高(002251)凈利潤增長21.3%,增速同比有所放緩-130419
更多*ST步高研究報(bào)告
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