久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    公司看點(diǎn)：
    1、上半年業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，源于去年基數(shù)低、下游訂單大幅回暖、投資收益；
    2、訂單飽滿，銅管滿負(fù)荷生產(chǎn)，海外出口抹平國內(nèi)傳統(tǒng)淡旺季；
    3、公司目前訂單良好，同時(shí)銅價(jià)未來下跌預(yù)期較大推升公司毛利率水平；
    4、剛果金銅鈷礦提升公司資源自給預(yù)期，同時(shí)鈷資源涉及Tesla 概念提升公司估值。
    業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)與投資建議：
    假設(shè)公司產(chǎn)量從今年起保持穩(wěn)中有升，并且噸毛利由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整而逐年提升。（慧博投研資訊）金融板塊受市場(chǎng)化改革影響，增速稍有放緩，同時(shí)不考慮新增股權(quán)和新并購項(xiàng)目。不考慮礦業(yè)投資收益。我們預(yù)計(jì)公司2013-15 年EPS 分別為0.41 元、0.51 元和0.61 元，給予“買入”評(píng)級(jí)，給予目標(biāo)價(jià)10.25 元，對(duì)應(yīng)2013 年25 倍PE。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：
    1、主要下游行業(yè)之一空調(diào)行業(yè)回暖，但高速成長(zhǎng)期已過，這將部分壓制公司盈利增長(zhǎng)幅度；2、海外收礦存在高不確定性；3、由于銅價(jià)波動(dòng)劇烈導(dǎo)致下游廠商采購出現(xiàn)猶豫現(xiàn)象。