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    每周隨筆?歐元與銅價(jià)走勢(shì)背離簡(jiǎn)析：我們認(rèn)為歐元上漲更多的是心理層面以及技術(shù)層面的原因，而新興市場(chǎng)以及銅的大幅下跌卻是由基本金屬需求減少、美國(guó)QE 退出預(yù)期增強(qiáng)、歐元區(qū)寬松步伐適度等基本面因素導(dǎo)致的。短期內(nèi)（1、2 周）銅價(jià)可能反彈，歐元持續(xù)上漲，但3 個(gè)月的尺度內(nèi)我們看空銅價(jià)。（慧博投研資訊）  
    上周大宗商品價(jià)格走勢(shì)：上周金價(jià)上漲0.01%，銀價(jià)上漲2.00%，WTI 價(jià)格上漲1.90%，倫銅價(jià)格下跌1.97%，美元指數(shù)下跌1.22%，秦皇島煤價(jià)走平，全球鋼鐵指數(shù)下跌1.25%以及美國(guó)天然氣價(jià)格下跌0.01%。  
    本周評(píng)論：上周金價(jià)微幅上漲，銀價(jià)漲幅2%。維持中期金價(jià)震蕩觀點(diǎn)，從資產(chǎn)配置的角度而言，黃金6 月有防守的作用，這在六月第一期的周報(bào)中我們已經(jīng)明確提出，貴金屬股票在有色板塊中同樣也有類(lèi)似的作用，而且今年金價(jià)大概率上是同比下跌的，所以貴金屬股的業(yè)績(jī)同比難以上升。   
    基本金屬走勢(shì)總體跟隨外盤(pán)。周四，美國(guó)5 月零售銷(xiāo)售增幅高出預(yù)期，且上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)減少。周五，受日本央行刺激政策質(zhì)疑因素影響，日元對(duì)其它貨幣普遍上漲。但是，上半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩已成不爭(zhēng)的事實(shí)，利空宏觀數(shù)據(jù)將不時(shí)地增添金屬價(jià)格看空情緒，難以走出一波強(qiáng)勁上漲行情。個(gè)股方面，海亮股份上周下跌4.92%，顯估值優(yōu)勢(shì)持續(xù)推薦。  區(qū)熔鍺錠價(jià)格高位走平，主要廠商認(rèn)為國(guó)內(nèi)外未來(lái)旺盛的消費(fèi)會(huì)推動(dòng)鍺價(jià)繼續(xù)上漲，因此近期高位震蕩是大概率事件。鎂價(jià)格繼續(xù)下滑，市場(chǎng)需求蕭條是主因，但是短期供大于求的局面難以改變，仍然有下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。鎢精礦價(jià)格持續(xù)上漲，源于礦產(chǎn)量下滑，鎢精礦現(xiàn)貨短缺，供應(yīng)緊張。APT 價(jià)格也在上漲，但倒掛局面仍然沒(méi)有緩解。預(yù)計(jì)下周精礦供應(yīng)仍保持緊張狀態(tài)，價(jià)格仍將上漲，國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格也將跟隨國(guó)內(nèi)上調(diào)。廈鎢股價(jià)與金屬價(jià)格走勢(shì)背離，而且目前股價(jià)較低，持續(xù)推薦。  
    組合走勢(shì)：海通每月有色組合本周下跌3.01%，申萬(wàn)有色指數(shù)下跌3.70%，滬深300 下跌2.71%。  
    經(jīng)濟(jì)指標(biāo)簡(jiǎn)述：本周美國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)喜憂(yōu)參半，其中就業(yè)與消費(fèi)情況均有所改善；歐洲經(jīng)濟(jì)整體表現(xiàn)不錯(cuò)；中國(guó)本周未公布經(jīng)濟(jì)指標(biāo)數(shù)據(jù)，但中國(guó)股市大跌。  
    本月推薦股票：6 月我們維持二季度推薦邏輯：行業(yè)倒U 型走勢(shì)，4 月推薦增發(fā)概念，5 月推薦環(huán)保新能源，6 月相對(duì)謹(jǐn)慎，推薦估值較低，業(yè)績(jī)明確反轉(zhuǎn)的個(gè)股。推薦海亮股份（25%），廈門(mén)鎢業(yè)（20%），格林美（15%），東方鋯業(yè)（15%）， 貴研鉑業(yè)（15%），天齊鋰業(yè)（10%）。同時(shí)關(guān)注黃金股在大盤(pán)回調(diào)中防守的作用。  
    風(fēng)險(xiǎn)提示：未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)主要在于：大盤(pán)的回調(diào)、中國(guó)2 季度GDP 增長(zhǎng)低于預(yù)期、歐元區(qū)風(fēng)險(xiǎn)加劇。