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公司一季報(bào)預(yù)告：
    公司上半年歸母凈利潤約為2500～4000 萬元，同比增長1553%～2544%，業(yè)績大幅增長的主要原因是：1、報(bào)告期內(nèi)，受歐洲光伏電站建設(shè)固有需求和歐洲光伏雙反階段性推進(jìn)進(jìn)程以及公司在國內(nèi)等新興市場開拓取得成效影響，公司光伏產(chǎn)品的銷售量同比增長。 2、報(bào)告期內(nèi)，公司投建的多個(gè)光伏電站陸續(xù)實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)發(fā)電，公司獲得電費(fèi)收入及部分電站轉(zhuǎn)讓收益。
    點(diǎn)評(píng)分析：
    上半年光伏產(chǎn)品價(jià)格觸底回升，行業(yè)景氣度回暖，公司的盈利能力回升是業(yè)績大幅度增長的主要原因。繼2012 年下半年行業(yè)深度調(diào)整之后，2012 年上半年小產(chǎn)能因?yàn)橛较陆?，現(xiàn)金流緊張等原因出現(xiàn)了較大面積的停產(chǎn)。需求方面因?yàn)槊绹c日本市場的大幅度增長，上半年出口金額環(huán)比大幅度增長。需求增長疊加產(chǎn)能收縮，促使光伏行業(yè)上市公司在上半年的盈利狀況好轉(zhuǎn)。
    公司已提前布局國內(nèi)市場，取得較大成果，將分享未來國內(nèi)市場高速增長的紅利。今年初公司與中節(jié)能太陽能科技（鎮(zhèn)江）有限公司簽訂了共計(jì)100MW，約4.08 億元的組件銷售合同，將會(huì)對公司本年度業(yè)績產(chǎn)生較大的積極影響。預(yù)計(jì)國內(nèi)市場的銷售占比將會(huì)持續(xù)上升。
    公司的擴(kuò)張步伐適度，既不盲目擴(kuò)張又不固步自封。公司適當(dāng)向下游延伸產(chǎn)業(yè)鏈，在國內(nèi)外光伏電站業(yè)務(wù)，公司使用在生產(chǎn)電池片過程中所產(chǎn)生的殘次碎片生產(chǎn)太陽能燈具，大大提高了原材料的利用率。
    擁有區(qū)位優(yōu)勢，將會(huì)從江浙地區(qū)的分布式光伏快速發(fā)展中受益。江浙地區(qū)具備電量負(fù)荷大大，但是能源缺乏，消費(fèi)電價(jià)偏高等發(fā)展分布式光伏項(xiàng)目的優(yōu)點(diǎn)。在能源局公布的全國首批14 個(gè)分布式光伏示范區(qū)中，浙江省嘉興與寧波共占據(jù)兩席。公司是寧波唯一的光伏上市公司，并且具有較豐富的光伏電站項(xiàng)目開發(fā)經(jīng)驗(yàn)，公司將充分受益于國內(nèi)東南部地區(qū)分布式光伏大發(fā)展的進(jìn)程。
    上調(diào)公司 2013、14、15 年的EPS 為0.17、0.21、0.26 元，對應(yīng)的PE分別為35、28、23 倍，繼續(xù)維持“增持”評(píng)級(jí)。