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    事件：
    近日，紅日藥業(yè)公布了其2013 年中報，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入9.41 億元，同比增長103.62%，實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤1.65 億元，同比增長53.26%，扣非后凈利潤同比增長50.31%，EPS0.44 元。
    點評：
    公司的中報業(yè)績基本符合我們此前的預(yù)期（同比增長55%）
    母公司血必凈維持較快增長，二線品種平穩(wěn)發(fā)展：報告期內(nèi)，母公司主打品種血必凈注射液銷售收入為47,902.71 萬元，比上年同期增長208.07%，刨去銷售方式變化的影響，我們估算血必凈上半年的銷量約在1400 萬支左右，同比增長在40%以上。與收入增長相對應(yīng)，當期血必凈毛利潤率提升5.24 個百分點至90.93%，同時母公司銷售費用達到3.79 億元，同比大幅增長509.52%，我們認為這些指標的變化一方面與公司營銷方式變化有關(guān)，另一方面也與公司加強產(chǎn)品自主營銷團隊建設(shè)，加大銷售投入有關(guān)。
    在二線品種方面，公司鹽酸法舒地爾注射液和低分子量肝素鈣注射液銷售收入分別同比增長49%和16%，刨除銷售方式變化的影響我們預(yù)計其銷量基本持平。報告期內(nèi)，公司血必凈大樓正式通過GMP 認證，已投入生產(chǎn)，大幅提高了血必凈的生產(chǎn)能力。展望全年，我們預(yù)計血必凈在產(chǎn)能釋放和終端需求拉動的雙重影響下將繼續(xù)保持30-40%左右的較快增速，而二線品種也將維持平穩(wěn)發(fā)展。