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    國(guó)微電子貢獻(xiàn)上半年業(yè)績(jī)成長(zhǎng)   2013年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.88億元，同比41.32%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.11億元，同比增長(zhǎng)126.20%。公司主要業(yè)務(wù)來(lái)自于集成電路， 公司集成電路業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.57億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.06億元。 國(guó)微電子上半年實(shí)現(xiàn)6204萬(wàn)元凈利潤(rùn)，成為公司上半年利潤(rùn)成長(zhǎng)主要驅(qū)動(dòng)力。  移動(dòng)支付出貨量快速成長(zhǎng)   公司在移動(dòng)支付業(yè)務(wù)上已具備了包括NFC、SIMPASS、SD卡、全卡方案等比較完整的解決方案，2013年開(kāi)始，公司移動(dòng)支付芯片出貨量突破百萬(wàn)張規(guī)模， 較去年大幅成長(zhǎng)，我們預(yù)計(jì)未來(lái)幾年公司移動(dòng)支付芯片卡將迅速放量，成為公司主要產(chǎn)品之一。  
    金融支付類芯片產(chǎn)品積極推進(jìn)   銀行IC卡芯片業(yè)務(wù)方面，正在推進(jìn)銀行應(yīng)用試點(diǎn)工作。另外，公司正在積極申報(bào)國(guó)家核高基金融IC卡相關(guān)項(xiàng)目。居民健康卡已經(jīng)在近10個(gè)省市開(kāi)始發(fā)放， 公司芯片產(chǎn)品的市場(chǎng)份額超過(guò)70%。社?？ㄐ酒a(chǎn)品，去年中標(biāo)的兩個(gè)省份已開(kāi)始進(jìn)入實(shí)施階段，上半年又中標(biāo)云南省社保項(xiàng)目，整體市場(chǎng)向好。  特征集成電路進(jìn)入項(xiàng)目收獲期   國(guó)微電子承擔(dān)了超過(guò)3 億元的核高基項(xiàng)目，項(xiàng)目將逐步進(jìn)入商業(yè)化應(yīng)用階段， 我們預(yù)計(jì)公司核高基項(xiàng)目批量供貨的時(shí)間預(yù)計(jì)2015 年前后，國(guó)微電子進(jìn)入爆發(fā)式增長(zhǎng)階段，業(yè)務(wù)增速將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出當(dāng)前40%左右的復(fù)合增長(zhǎng)率，長(zhǎng)期成長(zhǎng)潛力巨大。  盈利預(yù)測(cè)及估值   預(yù)計(jì)公司2013-2015 年?duì)I業(yè)收入10.44、13.46、17.24 億元，同比增速78.46%、28.92%、28.6%，凈利潤(rùn)273.14、381.18、505.19 百萬(wàn)元，同比增速93.34%、39.53%、32.56%，EPS0.9、1.26、1.67 元，PE39、27、21 倍，我們認(rèn)為，智能卡應(yīng)用領(lǐng)域的不斷擴(kuò)展是公司成長(zhǎng)的核心動(dòng)力，居民健康卡、銀行IC 卡、移動(dòng)支付等領(lǐng)域開(kāi)始放量，而國(guó)微電子產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目逐年增加，進(jìn)入高速成長(zhǎng)期，維持買(mǎi)入投資建議。