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平安觀點(diǎn):
    一季報(bào)業(yè)績大幅增長來自國微并表和補(bǔ)貼大幅增加：
    一季度，同方國芯共實(shí)現(xiàn)凈利潤4092 萬元，其中營業(yè)外收入為3308 萬元，主要為項(xiàng)目補(bǔ)貼；公司扣非后的凈利潤為1443 萬元。公司補(bǔ)貼主要來自于國微電子收到委托及合作研發(fā)項(xiàng)目資金約2400 萬。
    上半年業(yè)績增長略低于預(yù)期，下半年增速將回升：
    2012 年上半年，同方國芯可比口徑的歸屬上市公司股東凈利潤為8867 萬元，其中同方微電子為4089 萬，國微電子為3971 萬。按照公司2013 年上半年業(yè)績預(yù)告的利潤空間0.9-1.1 億元，可比口徑增長為0%—25%。
    上半年公司利潤增速偏低主要是受主營業(yè)務(wù)收入確認(rèn)推遲的影響。根據(jù)承諾，2013 年，同方微+國微需實(shí)現(xiàn)不低于1.87 億元的主營業(yè)務(wù)利潤，實(shí)際同比增長不低于20%。上半年公司主營業(yè)務(wù)利潤增幅微弱，下半年主營業(yè)務(wù)利潤增速將出現(xiàn)明顯回升帶動(dòng)公司業(yè)績增長。