>> 齊魯證券-特銳德(300001)外延式擴(kuò)張帶動公司快速成長-130811
| 上傳日期： |
2013/8/12 |
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來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
劉江嘯，劉統(tǒng) |
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事件：特銳德發(fā)布2013 年中報，上半年公司實(shí)現(xiàn)銷售收入、營業(yè)利潤和歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為4.69 億元、6313 萬元和4977 萬元，同比增速分別為65.64%、53.75%和40.34%，對應(yīng)EPS 為0.25 元。
點(diǎn)評：
訂單充足，保障公司未來增長：1-6 月份，公司累計(jì)新增訂單（中標(biāo)額）8.01 億元，同比增長87%，其中電力系統(tǒng)3.99 億元，鐵路系統(tǒng)3.02 億元，分別占新增訂單總額的50%和38%。充足的訂單有力的保障了公司2013 年業(yè)績的快速成長。
綜合毛利率小幅下滑：上半年公司綜合毛利率為32.85%，較去年同期下降約0.17%，基本保持穩(wěn)定。
分業(yè)務(wù)來看，收入主要來源電力系統(tǒng)產(chǎn)品毛利率為32.75%，較去年同期上升了約3.59%；鐵路系統(tǒng)和煤炭系統(tǒng)毛利率同比分別下降了約4.45%和4.9%。
外延式擴(kuò)張帶動公司業(yè)務(wù)快速發(fā)展：上半年，公司成功完成對樂山一拉得電網(wǎng)自動化有限公司、山西晉能電力科技有限公司的增資，增資后分別占上述公司注冊資本的51.6%和51.02%，并分別自2013 年2 月、2013 年7 月其納入公司合并報表，使公司獲得整體規(guī)模和區(qū)域市場競爭實(shí)力的快速提升。上半年一拉得公司貢獻(xiàn)收入、凈利潤分別為9992.18 萬元、725.89 萬元，分別占公司合并報表收入、凈利潤的21.32%和12.79%。
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