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    微信游戲推出的風(fēng)靡已經(jīng)證明其平臺(tái)價(jià)值。微信5.0同期發(fā)布的天天愛(ài)消除以及打飛機(jī)兩個(gè)游戲風(fēng)靡全國(guó)。相互送“心”，攀比分?jǐn)?shù)，游戲分?jǐn)?shù)成為各個(gè)好友群里的又一熱門(mén)討論話題。騰訊游戲在社交性上的優(yōu)勢(shì)首屈一指。后期推出的重度游戲雖然無(wú)法獲得與天天愛(ài)消除這種輕度游戲相當(dāng)?shù)钠占奥剩腔谡鎸?shí)信息的關(guān)系鏈毫無(wú)疑問(wèn)將非常有效的進(jìn)行游戲推廣以及拉升游戲活躍度，而朋友之間的攀比將提高付費(fèi)率以及arpu值。
    漫游谷憑借一流的研發(fā)運(yùn)營(yíng)實(shí)力以及和騰訊長(zhǎng)期合作積累的經(jīng)驗(yàn)與信任，有望在微信游戲平臺(tái)受益。漫游谷七雄爭(zhēng)霸的成功已經(jīng)證明了其研發(fā)實(shí)力。一款能夠月流水過(guò)億，生命周期長(zhǎng)達(dá)三年的大作并不僅僅是偶爾，而是團(tuán)隊(duì)策劃，運(yùn)營(yíng)以及危機(jī)處理等能力的綜合體現(xiàn)。同時(shí)我們認(rèn)為七雄爭(zhēng)霸的SLG游戲類(lèi)型非常適合手游移植。目前頁(yè)游移植手游有非常多成功的案例，如《神仙道》《萌江湖》《亂世天下》等，我們看好漫游谷手機(jī)游戲業(yè)務(wù)的前景。
    維持“強(qiáng)烈推薦-A”投資評(píng)級(jí)：我們認(rèn)為公司對(duì)漫游谷的并購(gòu)將明顯改變公司手游業(yè)務(wù)低迷的現(xiàn)狀，且未來(lái)公司仍有可能繼續(xù)尋求并購(gòu)?fù)卣棺陨碛螒虬鎵K實(shí)力。假設(shè)漫游谷2013年并表一個(gè)季度，我們預(yù)測(cè)公司2013-2015年攤薄EPS分別為0.49元、0.71元和0.85元，對(duì)應(yīng)PE40倍，28倍和23倍，維持“強(qiáng)烈推薦-A”投資評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：游戲行業(yè)創(chuàng)意風(fēng)險(xiǎn)、微信游戲平臺(tái)推進(jìn)低于預(yù)期。