久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

   事件：
   公司發(fā)布2013 年中報(bào)，上半年實(shí)現(xiàn)總收入7.4 億元，其中營業(yè)收入7.0 億元，同比增長7.5%，另有利息收入3823 萬元；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤1.8 億元，同比增長5.0%。EPS 為0.29 元。 
   游戲全產(chǎn)品模式基本成型，新業(yè)務(wù)運(yùn)行良好： 游戲產(chǎn)業(yè)全產(chǎn)品模式基本成型，《俠義道》系列產(chǎn)品業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定， 其延伸產(chǎn)品《WEB 俠義道》、《俠義道外裝》、《俠義道2》IOS 版確保在今年商業(yè)化，形成收入。首款純3DMMORPG 游戲《尋龍記》于5 月30 日正式不刪檔測試，實(shí)現(xiàn)游戲正式收費(fèi)，開服數(shù)、在線人數(shù)屢創(chuàng)新高，有望成為繼俠義道系列后公司游戲業(yè)務(wù)新的明星產(chǎn)品。公司同時(shí)加大公司游戲產(chǎn)品的海外市場拓展力度，并全力推進(jìn)北京漫游谷并購項(xiàng)目。上半年網(wǎng)游業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入4836 萬元，同比增長15.6%，下半年將以《尋龍記》為重點(diǎn)，以手游上線為推動(dòng)，發(fā)揮全產(chǎn)品線的優(yōu)勢，同時(shí)漫游谷的并表也將為游戲業(yè)務(wù)帶來較大增長。 新興業(yè)務(wù)方面，小額貸款業(yè)務(wù)整體運(yùn)行良好，實(shí)現(xiàn)凈利潤3605 萬元； 博瑞·創(chuàng)意成都出租率創(chuàng)新高，市場地位進(jìn)一步鞏固；戶外廣告業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入9648 萬元、凈利潤1037 萬元，同比分別增長35.8%和40.8%。 傳統(tǒng)業(yè)務(wù)面臨一定壓力，公司以精耕細(xì)作為手段，以產(chǎn)業(yè)鏈延展為抓手，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)媒體經(jīng)營業(yè)務(wù)穩(wěn)定運(yùn)行，穩(wěn)定公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。
    下半年，公司將繼續(xù)著力進(jìn)行戶外媒體資源的擴(kuò)張，小額貸款業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，推動(dòng)前期布局的多項(xiàng)游戲新產(chǎn)品陸續(xù)進(jìn)入投產(chǎn)運(yùn)營期和收益收獲期，轉(zhuǎn)型成效將有望逐步顯現(xiàn)出來。下半年博瑞原有游戲團(tuán)隊(duì)推出5 款（《暗黑勇士》、《龍之守護(hù)》、《俠義道2》IOS 版、《棋魂》安卓版， 漫游谷方面預(yù)計(jì)推出4-5 款手游，手游目前的看點(diǎn)在于漫游谷的手游進(jìn)駐騰訊移動(dòng)游戲平臺(tái)第二批名單。 
   期待轉(zhuǎn)型成效逐漸顯現(xiàn)，繼續(xù)維持推薦： 我們認(rèn)為，公司在新媒體領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)已非兩年前可比，同時(shí)內(nèi)部也制定了嚴(yán)格的目標(biāo)，各分公司、子公司主要負(fù)責(zé)人的薪酬激勵(lì)都和經(jīng)營目標(biāo)綁定，圍繞實(shí)現(xiàn)"三年再造一個(gè)博瑞"的目標(biāo)都有相應(yīng)約束機(jī)制。我們樂觀看待公司未來在外延發(fā)展上取得突破，加快告別成都地域性媒體的定位， 走向全國。并購?fù)瓿珊螅?013 年公司業(yè)績將有一個(gè)顯著提升，利潤結(jié)構(gòu)也發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化，同時(shí)存在后續(xù)并購項(xiàng)目超預(yù)期的可能。按照增發(fā)后7.48 億股本計(jì)，考慮上半年傳統(tǒng)業(yè)務(wù)經(jīng)營逐步回暖，各業(yè)務(wù)毛利率顯著回升， 費(fèi)用率也得到有效改善，我們調(diào)整2013-2015 年公司EPS 分別為0.55 元、0.70 元、0.80 元，2013 備考EPS 為0.63 元，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至24 元，維持買入評級。 
   風(fēng)險(xiǎn)提示：新游戲收入不達(dá)預(yù)期。