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事件：
   政府對(duì)稀土盜采的打擊落到實(shí)處。從六月底開(kāi)始的贛州打擊黑稀土，到八月初開(kāi)始的八部門(mén)聯(lián)合打擊整頓稀土產(chǎn)業(yè)，我們看到政府對(duì)稀土的保護(hù)終于從口頭文件落到實(shí)處，非法稀土生產(chǎn)企業(yè)的生存空間越來(lái)越小。我們認(rèn)為未來(lái)幾個(gè)月稀土行業(yè)曾經(jīng)的生產(chǎn)亂象將煥然一新。至于打擊的持續(xù)性，還需拭目以待。
    打擊稀土盜采有助稀土價(jià)格回升。稀土價(jià)格有望在供給突然壓縮下迎來(lái)一波上漲。金屬鐠釹價(jià)格有望從43萬(wàn)/噸上漲到50萬(wàn)/噸以上，進(jìn)入上下游都可接受的合理價(jià)格區(qū)間。
    打擊稀土盜采有助提升正規(guī)企業(yè)銷(xiāo)量。曾經(jīng)非法稀土大量充斥著消費(fèi)市場(chǎng)，以低成本優(yōu)勢(shì)擠占了正規(guī)稀土的銷(xiāo)售渠道。隨非法企業(yè)的停產(chǎn)，包鋼稀土等正規(guī)企業(yè)的銷(xiāo)量將趨升。
    我們對(duì)包鋼稀土的業(yè)績(jī)做了稀土銷(xiāo)量與售價(jià)的敏感性分析。價(jià)格方面，我們以當(dāng)前價(jià)格為基準(zhǔn)，鐠釹氧化物價(jià)格的漲幅為變量。鑭鈰氧化物由于過(guò)剩太多，我們假設(shè)其價(jià)格漲幅是鐠釹的30%。銷(xiāo)量方面，由于目前鐠釹本來(lái)就銷(xiāo)售較好，少有積壓，所以我們認(rèn)為未來(lái)鐠釹銷(xiāo)售增量不大，更多關(guān)注鑭鈰銷(xiāo)售的增加，并以鑭鈰銷(xiāo)售量作為另一變量。結(jié)論，鑭鈰賣(mài)多賣(mài)少對(duì)業(yè)績(jī)影響不大，核心還是稀土價(jià)格，如果價(jià)格翻番，包鋼稀土EPS將達(dá)到1元以上。