>> 群益證券-華錄百納(300291)1H13凈利潤增13%,項目周期影響收入確認(rèn)-130816
| 上傳日期： |
2013/8/16 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
胡嘉銘 |
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1H13 收入微降4.42%，凈利增12.77%：公司上半年實現(xiàn)營收1.22 億元,YOY 減少4.42%，凈利潤4864 萬元，YOY 增長12.77%。其中，2Q13實現(xiàn)營收7298 萬元，YOY 減少5.11%，凈利潤2705 萬元，YOY 增長14.14%。
與增長10%-30%的業(yè)績預(yù)告相符。公司主要是因為受到項目周期的影響，上半年僅有《戰(zhàn)雷》、《歧路兄弟》、《零炮樓》等劇目的部分首輪發(fā)行收入入賬，以及過往精品劇目的二輪發(fā)行收入，雖然發(fā)行銷售情況良好，但大多數(shù)劇目尚不具備收入確認(rèn)條件。
電視劇制作進度有所延后：上半年公司電視劇收入1.20 億元，YOY 減少5.66%。上半年有4 部劇目取得發(fā)行許可證，分別是1Q 的《風(fēng)雷動》和《零炮樓》，2Q 的《戰(zhàn)雷》和《浪漫我心》。此外，還有《愛的合同》等7 部劇碼處于后期制作之中。公司2013 年計劃制作12-14 部電視劇，目前已有《金戰(zhàn)尖兵》等4 部開機，下半年將有8-10 部劇碼開機，全年制作規(guī)模將繼續(xù)保持穩(wěn)步增長。預(yù)計隨著下半年更多的電視劇實現(xiàn)銷售并確認(rèn)收入，全年電視劇收入仍有望實現(xiàn)較快增長。
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