>> 日信證券-包鋼稀土(600111)中報點評：中報業(yè)績超預(yù)期-130816
| 上傳日期： |
2013/8/17 |
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| 評級： |
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作者： |
趙越 |
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事件 包鋼稀土（600111）近日公布了公司半年報，半年報顯示：報告期內(nèi)公司實現(xiàn)銷售收入48.32 億元，同比下降23.27%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤10.51 億元，同比下降33.03%。 點評 中報業(yè)績超預(yù)期 公司上半年營業(yè)收入48.32 億元同比下降23.27%，營業(yè)成本32 億元，同比基本持平，歸屬于上市公司股東的凈利潤10.51 億元，同比下降33.03%， 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額10.02 億元，同比下降26.27%。由于稀土價格出現(xiàn)近兩年來的持續(xù)下跌，市場對包鋼稀土的業(yè)績預(yù)期不高，中報預(yù)計超出了市場預(yù)期。 八部門聯(lián)合打擊非法稀土，對稀土板塊形成利好 2013 年8 月7 日，工信部、公安部、國土部、環(huán)保部、海關(guān)總署、國稅總局、工商總局、國家安監(jiān)總局八部門聯(lián)合發(fā)文，決定自2013 年8 月15 日至11 月15 日開展打擊稀土行業(yè)違法違規(guī)行為專項行動，通過重點打擊非法稀土開采、生產(chǎn)、流通以及清理稀土廢舊產(chǎn)品回收及綜合利用企業(yè)等手段來治理稀土"黑色利益鏈"，對稀土行業(yè)形成利好。 供給收緊，下半年有望好轉(zhuǎn) 在打擊非法稀土，供給端持續(xù)收緊的情況下，稀土價格在下半年仍有望出現(xiàn)持續(xù)上漲，對公司業(yè)績形成支撐。 稀土行業(yè)從供給上來看，每年約有10 萬噸稀土冶煉分離產(chǎn)品（統(tǒng)計數(shù)據(jù)， 不包括非法稀土），而每年非法稀土產(chǎn)量約有4 萬噸，非法稀土產(chǎn)量占比非常高，若打擊非法稀土行動能夠執(zhí)行到位，稀土行業(yè)供給端收緊將非常顯著，刺激稀土價格上行，位于稀土產(chǎn)業(yè)上游的包鋼稀土有望受益。 稀土價格大幅波動的風(fēng)險
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