>> 東興證券-航空動力(600893)2013年半年度財報點評：維修業(yè)務(wù)提升毛利率水平-130816
| 上傳日期： |
2013/8/19 |
大?。?/td>
| 288KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
強(qiáng)烈推薦 |
作者： |
韓慶 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
觀點：
發(fā)動機(jī)交付減少導(dǎo)致塊收入下降，維修業(yè)務(wù)提升毛利率： 2013上半年由于發(fā)動機(jī)計劃尚未下達(dá)，造成部分產(chǎn)品交付較去年同期有所減少，因此公司航空發(fā)動機(jī)及衍生產(chǎn)品板塊產(chǎn)品收入14.96億元，同比降低11.46%，但是由于整機(jī)產(chǎn)品收入下降，而高毛利率的維修服務(wù)收入較大幅度增加，因此公司航空發(fā)動機(jī)板塊毛利率提升6.39個百分點。我們認(rèn)為隨著下半年發(fā)動機(jī)整機(jī)交付數(shù)量提升以及維修業(yè)務(wù)的迅速增長，公司航空發(fā)動機(jī)業(yè)務(wù)盈利能力將迅速增長。
外貿(mào)轉(zhuǎn)包穩(wěn)定增長：公司依托盤、環(huán)類部件的原有優(yōu)勢，拓寬產(chǎn)品種類，加快開發(fā)新客戶、新產(chǎn)品的步伐，強(qiáng)化新產(chǎn)品研發(fā)，加強(qiáng)管理，提升交付能力，因此2013上半年公司出口轉(zhuǎn)包生產(chǎn)板塊實現(xiàn)收入7.38億元，同比增長14.23%，但是毛利降低3.11個百分點。
|
|
