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    核心觀點(diǎn)：
    工程機(jī)械：銷量不溫不火，等待房地產(chǎn)新開工預(yù)期回升。5 月份挖掘機(jī)銷量為11547 臺(tái)，同比增長(zhǎng)6%，環(huán)比下降29%，符合我們前期11000-12000 的預(yù)期；從季節(jié)性特征來(lái)看，環(huán)比下滑的幅度略高于2006-2010 年平均季節(jié)性特征（-31%）。（慧博投研資訊）宏觀數(shù)據(jù)來(lái)看，基建投資維持高位，房地產(chǎn)數(shù)據(jù)走弱。我們的觀點(diǎn)：底部區(qū)間，等待房地產(chǎn)新開工預(yù)期回升。工程機(jī)械銷量的先導(dǎo)指標(biāo)基建投資保持高位；同時(shí)工程機(jī)械投資邏輯的沙漏已經(jīng)從基建轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)。如果房地產(chǎn)銷售持續(xù)回升、房地產(chǎn)政策預(yù)期逐漸穩(wěn)定，在庫(kù)存逐漸降低的情況下，房地產(chǎn)新開工預(yù)期將逐漸回升而不是再次大幅回落。房地產(chǎn)銷售和新開工預(yù)期的從負(fù)轉(zhuǎn)正，將帶動(dòng)工程機(jī)械股價(jià)企穩(wěn)回升。
    航空航天：航空動(dòng)力復(fù)牌，核心分系統(tǒng)注入。航空動(dòng)力公布資產(chǎn)整合方案：1、發(fā)行股份收購(gòu)航空發(fā)動(dòng)機(jī)整機(jī)制造資產(chǎn)（黎明公司/南方公司/黎陽(yáng)動(dòng)力/晉航公司/吉發(fā)公司/貴動(dòng)公司100%股權(quán)、深圳三葉80%股權(quán)和西航集團(tuán)擁有的與航空發(fā)動(dòng)機(jī)科研總裝、試車業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)以及負(fù)債）。此次資產(chǎn)整合完成之后，考慮增發(fā)6.8 億股收購(gòu)資產(chǎn)、增發(fā)2.28 億股對(duì)外融資（最大股本，實(shí)際數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)低于2.28 億股），公司的總股本將擴(kuò)大為20 億股。根據(jù)《交易預(yù)案》的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，我們估計(jì)整合完成后，2012、2013、2014 年公司EPS 分別為0.34、0.42、0.55 元。考慮到對(duì)標(biāo)公司羅羅/GE 的PS 規(guī)模和A股相關(guān)公司的估值水平，我們認(rèn)為復(fù)牌之后航空動(dòng)力合理的股票價(jià)格為21-25 元。
    能源設(shè)備：煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速持續(xù)回升，期待龍頭公司3 季度業(yè)績(jī)回升。近期統(tǒng)計(jì)局公布2013 年5 月煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)，2013 年1-5月累計(jì)完成投資1371 億元，同比下滑2.4%，5 月單月完成投資499 億元，同比增長(zhǎng)5.9%，連續(xù)第二個(gè)月實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。龍頭公司——天地科技，由于2012 年同期山西王坡煤礦煤價(jià)處于高位，對(duì)公司整體的利潤(rùn)占比大，而今年以來(lái)王坡當(dāng)?shù)孛簝r(jià)仍然有小幅下滑，因此我們預(yù)計(jì)公司半年度業(yè)績(jī)相對(duì)一季度仍然沒(méi)有太明顯的起色。隨著3 季度煤炭業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)基數(shù)的下降，我們認(rèn)為，公司3 季度業(yè)績(jī)有望環(huán)比出現(xiàn)較大好轉(zhuǎn)。
    樓宇設(shè)備：各地消防安全重視程度增加?；馂?zāi)事故頻發(fā)讓各地方政府對(duì)于消防安全重視程度逐步增加，本周消防局宣布將實(shí)施消防安全不良行為定期公布制度；同時(shí)，北京、河北、江蘇等地也采取有力措施 深化火患排查整治，對(duì)各領(lǐng)域的消防設(shè)施進(jìn)行全面、系統(tǒng)的排查。地方政府對(duì)消防安全的重視將有助于提高整體的消防覆蓋率和消防設(shè)備質(zhì)量的提升，有利于龍頭企業(yè)的成長(zhǎng)，我們看好龍頭企業(yè)天廣消防，同時(shí)電梯領(lǐng)域看好廣日股份、康力電梯。