>> 信達(dá)證券-廈門鎢業(yè)(600549)有色金屬行業(yè)：“增持”評級（第34周）-130819
| 上傳日期： |
2013/8/20 |
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| 217KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
范海波 |
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本期【卓越推】的股票是：廈門鎢業(yè)（600549）。
核心推薦理由：1、我們判斷下半年鎢鉬板塊盈利同比將出現(xiàn)增長，原因（1）贛鎢協(xié)會（15.5萬元/噸）和五礦有色（16萬元/噸）黑鎢精礦指導(dǎo)價達(dá)到歷史最高，鎢系產(chǎn)品漲價的可能性依然存在；（2）12下半年鎢價大跌，13年上半年均價遠(yuǎn)高于12年下半年（鎢精礦↑10.8%，APT↑7.8%，鎢粉↑3.7%）。
2、作為福建省稀土整合平臺，政策對廈鎢的支持力度很大，這也是公司能源板塊的唯一亮點。13年福建省第一批稀土礦開采指標(biāo)中有950噸指標(biāo)分配給了廈鎢，比12年同期的700噸增加250噸。
3、公開信息顯示，海峽國際社區(qū)三期項目將于13年12月竣工，因此我們維持對公司13年房地產(chǎn)收入14億元（13年上半年2.37億）的判斷，預(yù)計下半年地產(chǎn)板塊業(yè)績明顯好于上半年。
股價催化因素及時間： 1、鎢精礦持續(xù)漲價；2、稀土行業(yè)整合力度加大。
風(fēng)險提示： 1、主要產(chǎn)品價格波動；2、房地產(chǎn)調(diào)控；3、全球經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)回落。
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