久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

傳統(tǒng)空壓機(jī)低迷，期待新產(chǎn)品爆發(fā)
    2013 年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.50 億元，同比增長(zhǎng)0.57%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)1.70 億元，同比下降4.90%。由于空壓機(jī)行業(yè)低迷，公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力，收入與去年基本持平。公司期間費(fèi)用占比提高，導(dǎo)致凈利潤(rùn)下滑。由于公司新產(chǎn)品市場(chǎng)開(kāi)拓較為迅速，我們預(yù)計(jì)明后兩年將有放量增長(zhǎng)。同時(shí)公司的其他新產(chǎn)品市場(chǎng)逐步打開(kāi)后，將能抵御傳統(tǒng)業(yè)務(wù)低迷帶來(lái)的消極影響。我們預(yù)計(jì)公司2013、2014 年每股收益分別為0.95元、1.49 元。給予45 倍2013 年市盈率，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)42.75 元，維持謹(jǐn)慎買入評(píng)級(jí)。
    支撐評(píng)級(jí)的要點(diǎn)
    公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)螺桿空氣壓縮機(jī)收入下滑1.2%，活塞壓縮機(jī)下滑28.57%，主要由于宏觀經(jīng)濟(jì)低迷對(duì)下游礦山、工程施工等行業(yè)需求造成負(fù)面影響。
    目前新產(chǎn)品ORC 螺桿膨脹發(fā)電站還處于推廣的初期，主要以合同能源管理的方式與客戶建立信任關(guān)系。集團(tuán)去年成立了同榮公司支持新產(chǎn)品的市場(chǎng)開(kāi)拓。今年上半年公司與同榮公司關(guān)聯(lián)交易額達(dá)到8,035.19 萬(wàn)元，我們預(yù)計(jì)今年關(guān)聯(lián)交易中大部分為螺桿膨脹發(fā)電站。
    同榮公司的快速發(fā)展表明公司膨脹機(jī)業(yè)務(wù)推廣順利，先期試用客戶的良好反饋將為未來(lái)帶來(lái)更多訂單。
    除螺桿膨脹發(fā)電站外，公司新開(kāi)發(fā)的兩級(jí)螺桿空壓機(jī)、氣體壓縮機(jī)以及制冷壓縮機(jī)業(yè)務(wù)正逐步開(kāi)拓市場(chǎng)，預(yù)計(jì)明后年將呈現(xiàn)加速的趨勢(shì)。