久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    源局發(fā)布《關(guān)于委托評(píng)估疆電外送第二條特高壓通道落點(diǎn)四川方案的函》，這標(biāo)志著準(zhǔn)東—四川特高壓線即將進(jìn)入實(shí)施階段。我們認(rèn)為，此舉對(duì)特變電工意義重大。對(duì)此，我們有以下評(píng)論：. 特高壓助推特變電工向能源服務(wù)商戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。市場(chǎng)僅僅把特變電工看做一個(gè)電力設(shè)備（變壓器、電纜）的制造企業(yè)，而實(shí)質(zhì)上，經(jīng)過多年的通盤布局和精耕細(xì)作，公司已經(jīng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型變成了煤-電-光伏綜合性能源服務(wù)商（涵蓋煤炭開發(fā)、火電站運(yùn)營(yíng)、多晶硅生產(chǎn)、光伏風(fēng)電電站開發(fā)、海外輸變電建設(shè)），而這一轉(zhuǎn)型中最重要的一步棋就是新疆的特高壓建設(shè)。
    光伏電站、多晶硅、煤電、海外工程成長(zhǎng)空間超預(yù)期。光伏電站：疆電外送打開裝機(jī)空間。預(yù)計(jì)新疆每年光伏新增裝機(jī)1-2GW，公司明后年將實(shí)現(xiàn)3-5 億的凈利潤(rùn)。多晶硅：廉價(jià)電力與優(yōu)異管理能力降低成本。預(yù)計(jì)公司明后年將實(shí)現(xiàn)2 億左右的凈利潤(rùn)。煤電開發(fā)：130 億噸的巨大儲(chǔ)量尚待開發(fā)，一旦新疆煤炭?jī)r(jià)格達(dá)到合理水平，業(yè)績(jī)彈性巨大。2.4 海外工程：中亞、東南亞能源基礎(chǔ)設(shè)施落后，成長(zhǎng)空間廣闊。
    投資策略：維持特變電工買入評(píng)級(jí)，提高目標(biāo)價(jià)至12 元。特高壓的建設(shè)將全面打通戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的道路，未來光伏電站建設(shè)、煤-電-硅聯(lián)產(chǎn)、海外工程的價(jià)值將得到有效挖掘，特變電工已經(jīng)從一個(gè)電力設(shè)備的制造商向煤-電-光伏的綜合性能源服務(wù)商轉(zhuǎn)型，我們維持特變電工的買入評(píng)級(jí)。我們預(yù)測(cè)公司2013-2015年EPS 為0.55、0.72、0.89，對(duì)應(yīng)的PE 分別為16、12、10。未來三年EPS復(fù)合增速達(dá)到34%。我們將公司目標(biāo)價(jià)從10 元上調(diào)至12 元，相對(duì)于目前股價(jià)仍有39%的上漲空間。