>> 信達(dá)證券-海通證券(600837)2013年中報點評：自營業(yè)務(wù)搶眼帶動業(yè)績大幅增長-130823
| 上傳日期： |
2013/8/24 |
大?。?/td>
| 301KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
王松柏 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
自營業(yè)務(wù)表現(xiàn)搶眼成為業(yè)績主要增長因素。上半年公司自營業(yè)務(wù)營業(yè)收入為16.82億元，同比增長51.8%；自營業(yè)務(wù)在公司全部利潤中貢獻(xiàn)占比達(dá)到45%。其中衍生工具投資業(yè)績最為出色，獲得投資收益11.9億元，反映出公司在自營投資業(yè)務(wù)上的盈利模式和配置風(fēng)格的轉(zhuǎn)變。
息差類業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭強勁。截至2013年6月30日，公司融資融券余額為142.3億元，比2012年末（70.5億元）上升102%，融資融券利息收入達(dá)到4.4億元，占公司全部利息收入（15.5億元）比重達(dá)到28%；約定購回業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)到26.4億元，質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)到7.2億元?；刭彉I(yè)務(wù)目前利潤貢獻(xiàn)比例尚小，但規(guī)模均排名行業(yè)前列，存在較大的潛力。
IPO暫停審批未造成投行業(yè)績整體大幅下滑。上半年IPO暫停使行業(yè)投行業(yè)務(wù)受到較大影響，但海通證券在債券承銷業(yè)務(wù)和股票增發(fā)業(yè)務(wù)上的表現(xiàn)良好，上半年共完成股、債主承銷項目21個，融資額為481億元。上半年投行業(yè)務(wù)收入3.35億元，同比下降4%。
業(yè)務(wù)及管理費控制較好。公司營業(yè)收入同比上升11.78%的背景下，管理費成本反而略有下降：上半年業(yè)務(wù)及管理費總額為19.4億元，同比下降2%；業(yè)務(wù)及管理費占營業(yè)收入比重則從39%下降至34%。
|
|
