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>> 招商證券-夢(mèng)潔家紡(002397)首次股權(quán)激勵(lì)授予力度較大,考核標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格-130826
上傳日期:   2013/8/27 大?。?/td>   320KB
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評(píng)級(jí):   審慎推薦-A 作者:   王薇,孫妤
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    公司今日公告首次股權(quán)激勵(lì)草案,授予力度在行業(yè)內(nèi)處于較高水平,同時(shí),對(duì)13年業(yè)績考核標(biāo)準(zhǔn)較年初提出的20%有明顯提升。此次激勵(lì)計(jì)劃益于增強(qiáng)核心管理及業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性,且對(duì)今年業(yè)績考核標(biāo)準(zhǔn)的提升或?qū)⒋呋唐诠蓛r(jià)。下半年由于基數(shù)非常低,對(duì)于實(shí)現(xiàn)增長目標(biāo)較有利,但也需觀察公司的費(fèi)用管控的效果。
    而基本面是否有持續(xù)的投資機(jī)會(huì)主要看后期收入增長及費(fèi)用控制的持續(xù)度,以及后續(xù)經(jīng)營能力的改善情況。
    首次授予力度較大,激勵(lì)面較廣。公司擬向1 位董事及136 位核心管理、業(yè)務(wù)及技術(shù)人員授出股票期權(quán)890 萬份,占當(dāng)前公司股本總額的5.886%,其中,首次授予股票期權(quán)803 萬份,預(yù)留股票期權(quán)87 萬份。有效期自授權(quán)日起四年,行權(quán)價(jià)格為11.36 元。激勵(lì)對(duì)象可在授權(quán)日滿一年后,在計(jì)劃規(guī)定的可行權(quán)日內(nèi)各按首次獲授股票期權(quán)總量25%的比例分四期行權(quán),預(yù)留部分則需在授權(quán)日滿一年且自首次授予日滿兩年后,在可行權(quán)日內(nèi)按33%:33%:34%的比例與首次授予股票期權(quán)的第二至第四個(gè)行權(quán)期同步,分三期進(jìn)行行權(quán)。
    首次授予的股票期權(quán)的行權(quán)條件為2013-2016 年較2012 年的凈利潤增長率分別不低于55%、85%、115%和145%,且等待期內(nèi)每年凈利潤不得低于前三年均值,ROE 2013 年不低于7%,2014-2016 年均不低于8%。預(yù)留部分考核指標(biāo)則與首次授予股票期權(quán)的第二至第四個(gè)行權(quán)期的行權(quán)條件一致。
    業(yè)績考核標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格,特別是對(duì)今年業(yè)績考核標(biāo)準(zhǔn)的提升,或?qū)⒋呋唐诠蓛r(jià)。
    根據(jù)考核標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算,2013-2016 年凈利增長目標(biāo)分別為55%、19.35%、16.22%和13.95%。從考核目標(biāo)看,公司此次強(qiáng)調(diào)了對(duì)13 年業(yè)績?cè)鲩L目標(biāo)的考核,標(biāo)準(zhǔn)由年初凈利潤增長20%提升至55%,全年預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)凈利潤8949.71萬元(上半年凈利潤為4764.89 萬元,下半年需完成4184.82 萬元)。由于去年下半年基數(shù)非常低,因此公司認(rèn)為全年凈利潤實(shí)現(xiàn)55%的增長目標(biāo)是大概率事件)。公司對(duì)今年業(yè)績考核目標(biāo)的提升,或?qū)?duì)短期股價(jià)起到催化作用。
    
 
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