>> 招商證券-盤江股份(600395)精煤率提升對沖部分煤價下跌-130830
| 上傳日期: |
2013/8/31 |
大?。?/td>
| 567KB |
| 格式: |
pdf |
來源: |
|
| 評級: |
審慎推薦-A |
作者: |
盧平,張順 |
| 下載權限: |
此報告為加密報告 |
|
|
兩次停產(chǎn),影響上半年產(chǎn)量。由于公司1 季度金佳和六盤水先后出現(xiàn)安全事故,導致下屬礦井停產(chǎn)整頓,公司1 季度停產(chǎn)兩次,每次停產(chǎn)時間在半個月左右,影響了上半年的產(chǎn)量。上半年公司生產(chǎn)原煤423 萬噸,同比減少210 萬噸或33%。其中,精煤181 萬噸、混煤181 萬噸,同比分別減少了22 萬噸和78 萬噸或11%和30%。 煤價的下跌,煤炭業(yè)務毛利率大幅下降。公司噸煤綜合售價746 元,較去年同期減少86 元或10%,較去年全年均價減少32 元或4%。噸煤成本465 元,較去年同期增加9 元或2%。煤炭毛利率從45%降至38%。 入洗率提高,精煤占比提升。上半年公司原煤全部入洗,銷售商品煤362萬噸,其中精煤180 萬噸,混煤182 萬噸。精煤占比從去年同期的39%提高至50%。銷售結構的優(yōu)化在一定程度上減少了煤價下跌的影響。 參股子公司松河礦上半年虧損嚴重。松河礦去年全年實現(xiàn)3873 萬的盈利,今年上半年由于停產(chǎn)影響了產(chǎn)量,加之煤價下跌,松河礦虧損2 億元,影響了公司的整體業(yè)績。報告期內,母公司和松河礦分別實現(xiàn)每股收益0.24 元和-0.04 元。
|
|