>> 東吳證券-中環(huán)股份(002129)扶持政策漸落實，GW中心項目進程加快-130521
| 上傳日期： |
2013/9/6 |
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來源： |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
黃海方，高人元 |
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摘要
事件：
2013年5月20日，公司公告稱：公司與呼市政府簽署框架協(xié)議，擬在金橋經(jīng)濟開發(fā)區(qū)共同打造具有技術(shù)水平全球領(lǐng)先、光伏電站發(fā)電"度電成本"全球最低和綜合產(chǎn)銷規(guī)模全球最大的"金橋光伏產(chǎn)業(yè)園"。呼市政府對產(chǎn)業(yè)園建設(shè)的扶持政策逐步落實。
GW中心項目順利實施可能性進一步提高：公告確認了不低于300MW的低倍聚光光伏的示范規(guī)模，并將于2013年6月開工建設(shè)，8月份開始安裝。另一方面，框架協(xié)議要求示范項目建設(shè)按電站建設(shè)進度及時配置路條，并核準(zhǔn)并網(wǎng)。我們認為，在政府全力支持下，大路條不再構(gòu)成示范項目順利推進的瓶頸。
扶持政策進一步增強公司的綜合競爭力：在呼市光伏新政的框架內(nèi)，不高于0.38元/度的電價使公司單晶產(chǎn)品成本具備1.5%的下降空間。未來在2億噸煤炭配置的基礎(chǔ)上，公司很可能將繼續(xù)獲得3億噸的煤炭配置，這將成為未來公司一筆重要的資產(chǎn)。"高效組件"納入產(chǎn)業(yè)園產(chǎn)業(yè)建設(shè)范疇，公司與SunPower合作開展組件生產(chǎn)的可能性提升，在此假設(shè)基礎(chǔ)上GW中心電站建設(shè)系統(tǒng)成本有進一步下降的空間。
地區(qū)能源公司成立，GW中心項目進程加快：環(huán)夏能源和環(huán)聚能源的成立，公司和林縣和武川縣的光伏電站項目進一步推進。結(jié)合我們對"滾動開發(fā)"和"分步實施"的理解，并結(jié)合光伏電站"積木式"的建造屬性，我們預(yù)計公司為不耽誤施工進度，將采用化整為零，各區(qū)域（賽罕、和林、武川）分別上報的方式，即成熟一塊推進一塊的方式，加快GW中心項目的進程。
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