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事件：
    本周調(diào)研及標(biāo)的更新情況：陽(yáng)普醫(yī)療+中恒集團(tuán)+康緣藥業(yè)深度報(bào)告
    評(píng)論：
    一、陽(yáng)普醫(yī)療：新業(yè)務(wù)2014 年有望加快增長(zhǎng)（增持）
    真空采血管業(yè)務(wù)：省內(nèi)增速明顯放緩，未來(lái)增速較為緩慢
    第三代真空采血管在上半年的銷售額為8138 萬(wàn)元，增速僅為8%，其主要原因是省內(nèi)業(yè)務(wù)（銷售占比達(dá)到總量的38%）的增速明顯下滑，上半年僅增長(zhǎng)6.82%。真空采血管在廣東省內(nèi)主要以對(duì)三甲醫(yī)院直銷為主，三甲醫(yī)院的增速較為緩慢。真空采血管的行業(yè)現(xiàn)狀是在三甲醫(yī)院的增速較慢，在二級(jí)醫(yī)院的增速較快，但是公司在過(guò)去幾年放棄了加快基層市場(chǎng)布局，因此其增速低于行業(yè)增速。
    公司放棄基層市場(chǎng)的原因是：真空采血管作為醫(yī)院的成本項(xiàng)，基層醫(yī)院對(duì)于成本考慮比三甲醫(yī)院更重。所以質(zhì)量低劣的產(chǎn)品依靠低價(jià)搶占基層市場(chǎng)，而公司不愿意犧牲自己的品質(zhì)和雜牌企業(yè)進(jìn)行低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)。未來(lái)如果行業(yè)政策不嚴(yán)厲的話，雜牌企業(yè)不容易被清理，公司真空采血管的業(yè)務(wù)便無(wú)法加快。我們預(yù)計(jì)公司真空采血管業(yè)務(wù)未來(lái)仍將維持10%左右的低速增長(zhǎng)。
    采血針業(yè)務(wù)：自產(chǎn)采血針項(xiàng)目已經(jīng)在試運(yùn)行，明年有望上規(guī)模量產(chǎn)
    公司上半年采血針?shù)N售額為972 萬(wàn)元，增速為11.2%。公司采血針一直是由外部廠商供應(yīng)，因此毛利率低，僅有16%左右，而且收入規(guī)模小。目前公司自產(chǎn)的真空采血針在小批量試產(chǎn)，持續(xù)試產(chǎn)時(shí)間持續(xù)了2 個(gè)月，目前在醫(yī)院客戶中試用，今年年底能夠得到醫(yī)院客戶的反饋，反饋情況好的話可以開(kāi)始大規(guī)模量產(chǎn)。真空采血針設(shè)計(jì)產(chǎn)能為2 億支，未來(lái)有望貢獻(xiàn)超過(guò)1 億的收入。未來(lái)量產(chǎn)之后真空采血針增速有望達(dá)到50%，毛利率也有望提升到40%以上。
    代理維潤(rùn)賽潤(rùn)診斷試劑盒：正在做申報(bào)國(guó)內(nèi)注冊(cè)證的工作，明年增速有望加快
    公司代理的魏潤(rùn)賽潤(rùn)診斷試劑盒為ELISA 經(jīng)典免疫診斷試劑盒包含76 個(gè)品種。目前拿到國(guó)內(nèi)注冊(cè)證的品種有16 個(gè)，目前的主要工作是拿注冊(cè)證，預(yù)計(jì)在注冊(cè)證拿到之后產(chǎn)品增速會(huì)加快。