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瑞 銀證券2013秋季策略會(huì)快評(píng)
    區(qū)域經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)明顯，資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)于同業(yè)
    北京銀行在北京地區(qū)機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量占全行69%，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)份額居前，總部經(jīng)濟(jì)區(qū)位優(yōu)勢(shì)明顯。我們分析公司經(jīng)營(yíng)維持穩(wěn)健，北京地區(qū)客戶及業(yè)務(wù)占比較高，支撐公司資產(chǎn)質(zhì)量水平優(yōu)于同業(yè)；公司13年中期末不良率0.59%，逾期/不良貸款的比率僅為115%，低于上市銀行平均56個(gè)百分點(diǎn)，或反映公司短期不良貸款回升的壓力小于同業(yè)。
    業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推進(jìn)，戶均貸款規(guī)模持續(xù)回落
    公司近年來(lái)提出向中小企業(yè)業(yè)務(wù)和零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略，中小企業(yè)的戶均貸款規(guī)模已從2010年底的3200萬(wàn)左右回落至2013年中期的2400萬(wàn)，轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推進(jìn)。我們分析公司貸款結(jié)構(gòu)的持續(xù)轉(zhuǎn)型，中期中小企業(yè)貸款占公司類貸款比重較年初提升2個(gè)百分點(diǎn)至40%；貸款結(jié)構(gòu)的持續(xù)轉(zhuǎn)型有望帶動(dòng)貸款定價(jià)的提升，一定程度緩解下半年凈息差下行壓力。
    經(jīng)營(yíng)效率較高，歷年成本收入比處于上市銀行最低水平之列
    公司中期人均創(chuàng)利92萬(wàn)元，處于上市銀行最高水平之列；中期成本收入比維持較低水平為19.7%，該指標(biāo)歷年均處于上市銀行最低水平之列。我們分析上述指標(biāo)反映了公司較強(qiáng)精細(xì)化管理水平，以及較強(qiáng)財(cái)務(wù)費(fèi)用控制能力。