>> 申銀萬國-碩貝德(300322)收購蘇州科陽光電，布局?jǐn)z像頭領(lǐng)域-130916
| 上傳日期： |
2013/9/16 |
大小： |
230KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
王晶 |
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公司公告收購蘇州科陽光電。公司9 月13 日盤后公告，擬利用自有資金出資人民幣6300 萬元，與蘇州市澄和創(chuàng)業(yè)投資、深圳中和春生壹號股權(quán)投資基金、周芝福先生、周如勇先生、劉金奶先生共同向蘇州科陽光電科技有限公司增資，在科陽光電原有在建廠房基礎(chǔ)上進(jìn)行改造升級，建設(shè)半導(dǎo)體集成電路3D 先進(jìn)封裝項目。投資完成后公司占科陽光電注冊資本的56.76%，科陽光電成為公司控股子公司。
布局稀缺封裝產(chǎn)線，或進(jìn)軍攝像頭領(lǐng)域。（1）公司投資蘇州科陽光電，擬利用其現(xiàn)有在建廠房，建設(shè)一條年產(chǎn)能超過12 萬片的半導(dǎo)體集成電路封裝生產(chǎn)線，打造一個國內(nèi)領(lǐng)先的半導(dǎo)體集成電路3D 先進(jìn)封裝平臺。（2）科陽光電建設(shè)的3D 封裝產(chǎn)線，主要用于封裝精密半導(dǎo)體集成電路，可用于手機(jī)攝像頭中的光學(xué)芯片封裝。目前市場上該工藝環(huán)節(jié)產(chǎn)能緊缺，公司率先布局可能意在進(jìn)軍手機(jī)攝像頭領(lǐng)域。
手機(jī)攝像頭領(lǐng)域發(fā)展空間廣闊。（1）移動終端攝像頭從過去的背面單顆向正面、背面各一顆演變，數(shù)量在提升。（2）攝像頭由500 萬像素向800 萬、1000萬甚至1300 萬不斷升級，同時，也出現(xiàn)了大光圈等新特性。（3）在當(dāng)前移動終端輕薄化的趨勢下，雖然為了達(dá)到輕薄化的目的，很多零組件的用量在減少，但是，攝像頭與手機(jī)天線一樣，屬于為數(shù)不多的用量和規(guī)格反而不斷提升的細(xì)分領(lǐng)域，公司若在攝像頭領(lǐng)域布局，將進(jìn)一步打開成長空間。
維持盈利預(yù)測，重申“買入”評級?？紤]到科陽光電的各項業(yè)務(wù)仍處于起步階段，我們維持公司2013-15 年EPS 預(yù)測為0.44、0.61 和0.80 元，重申“買入”評級。
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