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 海信科龍（000921）：增持"評(píng)級(jí)（2013-9-13收盤價(jià)8.99元） 
    核心推薦理由： 
    1、上半年公司收入增長(zhǎng)30%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（扣非）增長(zhǎng)81%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過行業(yè)的平均水平，尤其是空調(diào)業(yè)務(wù)的收入增速和盈利情況較好； 
    2、公司空調(diào)、冰箱的高端化發(fā)展路線初見成效，收入增速超過行業(yè)平均增長(zhǎng)水平，市場(chǎng)份額穩(wěn)步提升； 3、公司積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，推出新系列高端產(chǎn)品，產(chǎn)品毛利率明顯改善，盈利能力有了較大提高； 4、預(yù)計(jì)山東冰箱生產(chǎn)基地年底開始部分投產(chǎn)，補(bǔ)充公司的高端冰箱產(chǎn)能； 
    5、公司的訴訟案情況：收回3.86億元應(yīng)收款； 
    6、估值水平依然較低，PE（TTM）為12x，PE（2013E）為12x。
    關(guān)鍵假設(shè)：銅等原材料價(jià)格保持低位，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷改善。
    有別于大眾觀點(diǎn)：收入增長(zhǎng)超過行業(yè)平均水平，盈利能力還有較大提升區(qū)間。
    股價(jià)催化因素及時(shí)間：高端白電的市場(chǎng)份額有明顯提高。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：冰、空需求增速下滑；節(jié)能補(bǔ)貼政策結(jié)束對(duì)公司影響增大。