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    本期【卓越推】的股票是：內(nèi)蒙華電（600863），推薦核心理由是公司將受益于特高壓建設(shè)和環(huán)渤海地區(qū)大氣污染防治，盈利由此大幅提升；2013年大股東增持公司股票顯示信心。2013年上半年，公司EPS為0.20元，超出預(yù)期，1季度和2季度對(duì)應(yīng)EPS分別為0.04元和0.16元。
    上期【卓越推】漲幅為0%，相對(duì)滬深300的超額收益為-4.8％。我們認(rèn)為，特高壓和超高壓將煤電基地電量外送是大勢(shì)，內(nèi)蒙華電因此受益，長期增長趨勢(shì)確定。
    內(nèi)蒙華電，公司長期盈利增長確定，維持"買入"（2013-9-13收盤價(jià)3.44元） 
    核心推薦理由：1、電力外送對(duì)公司業(yè)績?cè)龊衩黠@。蒙西作為特高壓電網(wǎng)的重要電源基地，國家明確有特高壓向華中地區(qū)送電規(guī)劃，公司圍繞蒙西、錫盟等特高壓站點(diǎn)配套布局有新建火電機(jī)組，一旦蒙西特高壓項(xiàng)目獲批，則公司配套特高壓的電廠預(yù)計(jì)將會(huì)迅速建成投產(chǎn)，由于華中地區(qū)電價(jià)水平高，從而新建外送電廠投產(chǎn)預(yù)計(jì)將會(huì)增厚公司EPS 0.25元。我們預(yù)測(cè)公司2013~2015年的EPS 分別為0.48元、0.51元和0.51元。
    2、受益環(huán)渤海大氣污染防治。6月14日國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署大氣污染防治十條措施，其中提出"建立環(huán)渤海包括京津冀、長三角、珠三角等區(qū)域聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制，加強(qiáng)人口密集地區(qū)和重點(diǎn)大城市PM2.5治理"。隨著環(huán)渤海地區(qū)大氣污染防治強(qiáng)化，公司作為蒙西并入環(huán)渤海電網(wǎng)的重要電源企業(yè)，向環(huán)渤海地區(qū)外送電量將會(huì)不斷增加，由于環(huán)渤海地區(qū)電價(jià)水平高，公司外送環(huán)渤海電量盈利能力強(qiáng)，從而如果外送環(huán)渤海地區(qū)電量增長，將會(huì)對(duì)公司盈利有明顯推動(dòng)。
    3、大股東對(duì)公司有資產(chǎn)注入承諾。大股東布局有煤炭資源，而且明確承諾將1340萬噸/年的煤炭資產(chǎn)注入到公司中，如果煤價(jià)低迷，那么資產(chǎn)注入將可能延后，避免公司受煤炭市場低迷拖累，而如果煤炭價(jià)格一旦恢復(fù)，則公司可以啟動(dòng)資產(chǎn)注入，回避燃料成本的上漲。
    4、大股東增持公司股份彰顯信心。公司于2013年5月16日接到公司控股股東北方聯(lián)合電力有限責(zé)任公司的通知，北方電力當(dāng)日通過上海證券交易所交易系統(tǒng)增持內(nèi)蒙華電股份1,280,000股，占公司總股本的0.0004%，此次增持后，北方電力持有公司股份1,409,564,707股，占公司股份總數(shù)的54.61%，基于對(duì)公司未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心，北方電力擬在未來12個(gè)月內(nèi)（自此次增持日算起），根據(jù)市場情況，以自身名義繼續(xù)通過上海證券交易所交易系統(tǒng)增持本公司股份，累計(jì)增持比例不超過本公司已發(fā)行股份總數(shù)的2%（含此次已增持股份）。
    關(guān)鍵假設(shè)： 宏觀經(jīng)濟(jì)仍在筑底過程中；煤價(jià)在目前水平窄幅震蕩。
    股價(jià)催化因素及時(shí)間： 1、煤價(jià)維持目前水平或下行；2、特高壓項(xiàng)目獲得批準(zhǔn)；3、降息超預(yù)期。
    風(fēng)險(xiǎn)提示： 1、煤價(jià)快速回升到700元/噸以上；2、成本和費(fèi)用上漲超預(yù)期。