>> 華泰證券-平煤股份(601666)集團(tuán)資產(chǎn)注入是未來看點-130923
| 上傳日期： |
2013/9/23 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
中性 |
作者： |
陳金仁 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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投資要點：
煤炭價格大幅是公司上半年業(yè)績下滑主因。公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入92.8 億元，與上年同期的124.16 億元減少25.25%；實現(xiàn)利潤總額6.17 億元，同比減少5.30 億元，減幅46.19%。煤炭價格大幅下跌時導(dǎo)致利潤和銷售同比出現(xiàn)較大幅度下跌的主要原因。
3 季度經(jīng)營得到改善。公司3 季度把握住了焦煤的上漲行情，平均每月多生產(chǎn)焦煤30萬噸，增長10%-15%。尤其是8 月份焦煤的銷售有明顯改善。公司3 季度收入狀況、經(jīng)營狀況均有所改善。
公司加大了焦煤銷售。從商品煤售價來看，上半年商品煤平均售價507.61 元/噸，與去年同期的584.19 元/噸相比下跌76.58 元/噸，下跌幅度為13.11%。今年公司提高了精煤銷售比例，公司上半年精煤產(chǎn)量398.52 萬噸，與去年同期的344.47 萬噸相比增長15.69%。
繼續(xù)加大成本費用管理。公司上半年嚴(yán)控非生產(chǎn)性支出，公司停建所有樓堂館所，停購公務(wù)車輛，中層以上干部收入在去年降低20%的基礎(chǔ)上再降低10%，上半年噸煤成本同比下降5%以上。上半年噸煤材料費同比下降8%以上。從公司的費用成本管理來看，目前依然在加大成本費用管理力度，努力降低生產(chǎn)成本。
有關(guān)集團(tuán)資產(chǎn)注入情況。大股東平煤神馬集團(tuán)目前仍有剩余煤炭產(chǎn)能1000 萬噸左右。
集團(tuán)一起承諾力爭在2011 年6 月底基本解決潛在的同業(yè)競爭問題。從我們了解的情況來看，公司正在積極推進(jìn)方案的研究過程中。長期來看，集團(tuán)資產(chǎn)注入有望成為公司新的增長點。
未來公司規(guī)劃：由于煤炭行業(yè)處于低潮，煤炭業(yè)的轉(zhuǎn)型以及創(chuàng)新是未來行業(yè)發(fā)展的方向。公司在積極發(fā)展煤層氣方面努力，也在煤化工方面有戰(zhàn)略考慮。
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