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投資要點(diǎn)：
    致君頭孢口服固體制劑通過歐盟GMP認(rèn)證，表示在11 年粉針出口規(guī)范市場(chǎng)之后，固體制劑出口規(guī)范市場(chǎng)即將開始，是產(chǎn)品和市場(chǎng)的新突破。公司公告全資子公司深圳致君制藥2013 年6 月接受西班牙藥品管理局的生產(chǎn)企業(yè)GMP 認(rèn)證檢查，認(rèn)定致君符合歐盟生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范，并與近日頒發(fā)了歐盟認(rèn)可的GMP 認(rèn)證證書。
    這是公司繼2011 年5 月粉針注射劑通過歐盟GMP 認(rèn)證，并且實(shí)現(xiàn)規(guī)范市場(chǎng)出口后的新突破——頭孢口服固體制劑出現(xiàn)突破。不僅表明公司藥品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)高，符合歐盟標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)也表示公司產(chǎn)品出口歐盟規(guī)范市場(chǎng)通路打開，我們認(rèn)為后續(xù)藥品持續(xù)通過歐洲注冊(cè)、持續(xù)出口至規(guī)范市場(chǎng)可期。
    公司即將獲得集團(tuán)資金支持，發(fā)展瓶頸打開；工業(yè)布局品種增加、出口突破，向好的發(fā)展轉(zhuǎn)型中；商業(yè)受益于新一輪招標(biāo)的逐步開始，兩廣地區(qū)份額有望擴(kuò)大；以上3 點(diǎn)理由支持對(duì)公司的長(zhǎng)期持續(xù)看好：
    1、定增方案通過，即將獲得集團(tuán)資金支持，解決發(fā)展瓶頸：向集團(tuán)定增7448.2萬(wàn)股，募集資金19.4 億，方案已經(jīng)獲得國(guó)資委、股東會(huì)通過，等待證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)即可發(fā)行，解決了一直壓制一致發(fā)展的瓶頸；
    2、工業(yè)向好的二次轉(zhuǎn)型中：從抗生素向心血管等?？扑庮I(lǐng)域轉(zhuǎn)型，產(chǎn)品申報(bào)布局進(jìn)行中，同時(shí)出口有突破，促進(jìn)工業(yè)的增速有望加快；
    3、商業(yè)份額有望提升：隨新一輪招標(biāo)真正即將開始，利好大型商業(yè)企業(yè)；投資建議：長(zhǎng)期向好的發(fā)展趨勢(shì)已經(jīng)確立，預(yù)計(jì)13-15 年EPS1.91、2.34、2.89元，對(duì)應(yīng)PE20、17、13 倍，盈利底部、估值底部，后續(xù)有雙提升空間，看好長(zhǎng)期發(fā)展，維持強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：抗生素行業(yè)繼續(xù)受打壓。