久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資要點(diǎn)：
     獨(dú)特銷(xiāo)售模式加強(qiáng)對(duì)終端掌控力。通過(guò)我們對(duì)上海市場(chǎng)的了解，發(fā)現(xiàn)公司著實(shí)把“零售商業(yè)模式”進(jìn)行到底，走扁平化渠道路線，以主營(yíng)產(chǎn)品PPR 管材管件作為零售著力點(diǎn)。目前上海地區(qū)均為直營(yíng)店，我們預(yù)計(jì)有360 家左右。對(duì)于這些直營(yíng)店，公司均保證統(tǒng)一供貨，取消中間環(huán)節(jié)，價(jià)格控制力強(qiáng)。這也是公司區(qū)別于同行業(yè)其他公司的重要標(biāo)志，也給公司零售產(chǎn)品收入高增速、高毛利做出強(qiáng)力支撐。
    半年報(bào)顯示公司PPR 產(chǎn)品上半年收入同比增速高達(dá)37%，與去年同期相比提高31%，毛利率為50.7%，為近兩年最高值。
     主動(dòng)服務(wù)理念，行業(yè)潮流引領(lǐng)者。公司在加強(qiáng)自身營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)的同時(shí)，從品牌、服務(wù)等多方面推進(jìn)，公司的先行服務(wù)精神很大程度增強(qiáng)了客戶黏度。公司多項(xiàng)服務(wù)理念被同行復(fù)制，但公司不斷以客戶角度出發(fā)，開(kāi)發(fā)出新服務(wù)項(xiàng)目來(lái)滿足客戶需求。例如，公司主動(dòng)建立服務(wù)平臺(tái)，為客戶提供更多附加值?？蛻糍I(mǎi)水管后，安裝前會(huì)短信通知客戶安裝時(shí)間，并且安裝后質(zhì)保卡直接錄入數(shù)據(jù)庫(kù)，在公司存檔?？蛻舭l(fā)現(xiàn)問(wèn)題后可直接登陸數(shù)據(jù)庫(kù)查詢。另外，提供安裝水管系統(tǒng)服務(wù)、培訓(xùn)營(yíng)銷(xiāo)商活動(dòng)等，均是公司為產(chǎn)品創(chuàng)造新價(jià)值，切入細(xì)分行業(yè)的標(biāo)志。
     定位中高端，市場(chǎng)終端滲透率有望增快。公司戰(zhàn)略清晰，切入中高端家裝細(xì)分市場(chǎng)，定位目標(biāo)人群準(zhǔn)確。第一，產(chǎn)品質(zhì)量高。公司生產(chǎn)線采用進(jìn)口設(shè)備比例高，原料、工藝等多方面達(dá)到高標(biāo)水平。第二，公司采用星管家等服務(wù)增加高附加值。
    以上兩點(diǎn)相結(jié)合來(lái)切合目標(biāo)消費(fèi)者對(duì)質(zhì)量、服務(wù)要求高的特點(diǎn)。正因此產(chǎn)品定位精準(zhǔn)，公司在行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，我們預(yù)計(jì)公司在中高端市場(chǎng)滲透率有望逐步加快。
     股權(quán)激勵(lì)行權(quán)彰顯管理者信心。公司股權(quán)激勵(lì)共有三個(gè)行權(quán)期。公司第一個(gè)行權(quán)期共390 萬(wàn)份股票期權(quán)已于22 日全部獲得行權(quán)，行權(quán)價(jià)格為12.15 元，其中董事及高管獲得的202.8 萬(wàn)股股票將鎖定6 個(gè)月。此次行權(quán)激勵(lì)也充分表明管理層對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心。另外兩個(gè)行權(quán)期還未到來(lái)，可見(jiàn)管理層中長(zhǎng)期對(duì)公司看好。
     積極進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)，長(zhǎng)期增長(zhǎng)可期。公司已從多方面積極準(zhǔn)備切入燃?xì)夤艿罉I(yè)務(wù)，如聘請(qǐng)專家等。目前該業(yè)務(wù)在公司占比較小，還處于起步階段。但公司積極跟進(jìn)燃?xì)夤艿罉I(yè)務(wù)，隨著基地具備燃?xì)馍a(chǎn)能力后，有望培育未來(lái)新增長(zhǎng)點(diǎn)?；谝陨蠋c(diǎn)，維持公司13-15 年EPS 分別為0.89、1.09、1.29 元，三年復(fù)合增速達(dá)到22.29%，對(duì)應(yīng)13 年P(guān)E 僅為16 倍，具有較高安全邊際，維持“增持”評(píng)級(jí)。