>> 中信證券-交通運輸行業(yè)周報：保稅科技建設(shè)新罐容推動增長-131008
| 上傳日期： |
2013/10/8 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
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作者： |
薛小波，劉海博，周櫟偉 |
| 行業(yè)名稱： |
交通運輸 |
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此報告為加密報告 |
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投資要點
環(huán)保裝備：受益節(jié)能減排和政府對環(huán)保投資力度的不斷加大。環(huán)保裝備充分受益政府對環(huán)保的日益重視和對環(huán)保投資力度的不斷加大，建議關(guān)注相關(guān)公司的投資機會。針對京津冀地區(qū)灰霾嚴(yán)重現(xiàn)象，國務(wù)院發(fā)布《大氣污染防治行動計劃》中，對京津冀地區(qū)提出了更嚴(yán)厲環(huán)保要求。預(yù)計到年底，京津冀地區(qū)細(xì)顆粒物濃度將下降。重點推薦相關(guān)受益股：開山股份。
油氣裝備：全球油價高位震蕩，優(yōu)選龍頭杰瑞股份。全球油價維持高位震蕩，油氣勘探開發(fā)景氣導(dǎo)致油服及油氣裝備需求旺盛。國內(nèi)油服及油氣裝備市場數(shù)據(jù)表現(xiàn)優(yōu)異，受中石油事件影響預(yù)計會出現(xiàn)階段性調(diào)整，看好產(chǎn)品、市場多元化發(fā)展的龍頭公司杰瑞股份，及二線龍頭通源石油、恒泰艾普。
航天軍工：多重主題陸續(xù)兌現(xiàn)，繼續(xù)看好板塊表現(xiàn)。我們認(rèn)為，國家戰(zhàn)略的調(diào)整和資本運作的推進(jìn)將成為2013 年軍工板塊估值提升的兩大核心驅(qū)動因素，北斗導(dǎo)航領(lǐng)域業(yè)績逐步兌現(xiàn)、通用航空預(yù)期升溫也將有助提振子板塊活躍度。預(yù)計年底前主要可能事件包括：國產(chǎn)航母建設(shè)預(yù)期升溫、相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策出臺、新機型試飛、嫦娥三號發(fā)射、周邊或國際局勢變化等，以上因素有望驅(qū)動板塊主題投資機會。
智能計量表：替代傳統(tǒng)計量表是必然趨勢。智能計量表具有諸多優(yōu)勢，受益價格改革、城鎮(zhèn)化和智慧城市建設(shè)等多重利好?！秶鴦?wù)院關(guān)于加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的意見》中提出，到2015 年，新建建筑全面實行供熱按戶計量，推進(jìn)既有居住建筑供熱計量和節(jié)能改造。《意見》還提到要推行居民用水用氣階梯價格。這都將拉動智能計量表需求，推薦新天科技。
其他子板塊觀點：鐵路設(shè)備：關(guān)注中長期發(fā)展空間。工程機械：建議配置成長類股票。智能裝備：勞動力成本上升推動行業(yè)快速增長，發(fā)展空間廣闊，推薦機器人。農(nóng)業(yè)機械：行業(yè)景氣延續(xù)，推薦新界泵業(yè)。煤炭機械：面臨需求放緩和競爭加劇的雙重考驗。
近期關(guān)注點：鐵道部改革、工程機械銷售數(shù)據(jù)和敘利亞局勢。
風(fēng)險因素：全球經(jīng)濟波動風(fēng)險、國內(nèi)宏觀調(diào)控風(fēng)險、公司業(yè)績低于預(yù)期。
投資策略：在行業(yè)分化和公司分化的背景下，繼續(xù)看好新城鎮(zhèn)化與新工業(yè)化相關(guān)領(lǐng)域的相關(guān)公司。新型城鎮(zhèn)化相關(guān)公司：如油氣裝備（杰瑞股份）、智能儀器儀表（新天科技）、農(nóng)機（新界泵業(yè)）、軌道交通設(shè)備（中國北車）和道路養(yǎng)護(hù)（森遠(yuǎn)股份）；新型工業(yè)化相關(guān)公司：綠色化（開山股份）、信息化（機器人）、自主化（恒立油缸）和服務(wù)化（杰瑞股份）。此外，重點關(guān)注敘利亞局勢升級帶來的軍工板塊估值提升投資機會。
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